当市场失去赚钱魅力的时候，再多的钱也不愿意进来！是我多年投资好友此前说过的话，也是我对于当前资金乐观派的感言。不错，资金流动过剩的确造就了5000点以上的许多概念股的辉煌。但同样不要忘记牛市的根本是经济景气的持续和上市公司业绩不断的成长。很多投资者在资金流动性过剩的乐观以及各种主题投资预期诱惑下，忘却了高估值的风险。我在前几期的文章中也明确告之当前大扩容对资金流动过剩的抑制效果。每发行一个大蓝筹就刷新一个冻结资金的记录意味说什么？即使非常低的中签率仍使得众多机构乐不思蜀的呆在一级市场，也不愿意回股市征战。因为当市场失去赚钱效应的时候，再多的钱也不愿意进来！而5300以上机构通过权重股的力挺，在股指的浮华下悄然撤退。


所以当很多投资者通过预测大盘高低点，做一些逃顶超底、短线差价的时候。我感觉到比较的担忧，因为他们往往忽视对市场多空力量变化的感觉，忽视市场整体赚钱效应的重要性。有些投资人可能会说：我做的是中线布局或长线的买入，不担心市场的短期风险。那我也要说即使你选择的品种未来成长良好，也要注意买入时机的重要性。巴菲特在1996年写给股东的信中说：“即使是对于最好的公司，你也有可能买价过高，买价过高的风险经常出现，而且我认识事实上现在对于所有股票，包括对于那些竞争优势未来必定长期持续的公司股票，这种买价过高的风险已经相当大了。投资者需要清醒的认识到，在一个过热的市场中买入股票，即使是一家特别优秀公司的股票，他可能也要等到一段更长的时间后，公司所能实现的价值才能增长到与投资者支付的股价相当的水平。”



当市场整体高估的时候，当市场暂时失去赚钱效应的时候，请抛开唯资金马首是瞻的观点吧。5300点的多空防守要点已经近在眼前，即使此处会有反复。但从中线角度，还是等待时机成熟、估值降低到合理区间时再果断介入。