周五两市大盘高位震荡，成交量与前日基本持平，个股跌多涨少，两市仅有不到十家个股列在涨停，市场没有跌停的非ST个股，两市在午前一度出现小幅跳水行情，尽管在工商银行、中国银行的回升下沪市跌幅不大，但多数个股走弱迹象明显。煤炭和有色金属板块走势较强，前期表现强劲的地产、钢铁股出现回落，表明机构资金有减仓动作。

行业景气度持续回升和人民币升值的双重影响，航空类公司业绩大为改善，前期主力介入较深仍可看高一线。

在供需格局并没有出现根本改变的背景下，金属价格有望保持高位宽幅振荡，温和通胀的情况下该类板块有望获得较高溢价。


煤炭销售旺季来临，预计今年下半年煤炭价格将进一步上涨、相关上市公司净利润将进一步增加，煤炭上市公司下半年的表现值得期待。

数字电视标准的版本，将对相关上市公司产生积极影响，为未来公司业绩增长打下坚实基础，有资金提前介入该板块。


近期有关对于股市影响较大的负面因素不在少数，对市场产生了一定的冲击。大盘股的回归、QDII实施以及个人直接投资港股将对资金起到一定分流作用，可以预见资金面的压力还是显而易见的。而估值水平以及市场平均股价的不断提升更令投资者为行情的发展担忧和困惑。由于今天又逢周末，市场对周末消息面的顾虑仍将存在，短期股指还有可能继续维持在敏感区域震荡的格局。建议投资者忽视短期波动，持有战略品种。

节日广告需求大增 传媒板块沾光不少

中秋佳节将至，国庆黄金周紧随其后，消费、娱乐、通讯等与日常生活息息相关的行业迎来无限商机。而节假日期间，各商家为获得更多商机，纷纷增大宣传力度，媒体广告投放等宣传投入的增加也同时为传媒类个股带来更多机会，传媒板块投资价值凸显。

当然，传媒类上市公司的投资价值不仅仅体现在每年的黄金周、节假日国内居民的消费突增，近几年行业的快速发展主要受益于国内经济的高速发展和消费升级。有关资料显示，今年上半年我国广告市场同比上涨12％，而去年全年增幅为18％。值得注意的是，北京奥运会的举办将促使媒体广告收入增长率在2008年达到29％，明显高于2001-2006年24％的年复合增长率。

我们认为具有强大地区优势的有线网络运营商值得关注，如歌华有线、华闻传媒、东方明珠、电广传媒等。上述公司具备北京、上海及湖南等地发达的地区优势及丰富的客户资源。其中可重点关注北京奥运网络提供商歌华有线及受益奥运会拥有首都机场广告经营权的华闻传媒。

航天军工静待上升新契机

在本轮牛市周期尚未展开之际，航天军工股就已经开始了牛市周期，洪都航空、航天电器、西飞国际等品种都如此。但正因为航天军工股的“早熟”，透支了未来的盈利增长预期，也就造就了航天军工股在今年以来的牛市主升浪行情中落后于大盘走势。不过，从近期盘面来看，已有资金开始重新审视航天军工股的投资机会，主要是因为航天军工业的行业前景依然乐观。

在《关于军工企业股份制改造的指导意见》公布后，军工企业的资产注入和资本运作进入了实质性进展。从而意味着资产注入题材已开始逐渐兑现，而由于航天军工股的优质资产盈利能力强，一旦注入，将极大地提升航天军工股现有资产的盈利能力，从而赋予其极强的可持续性增长的动力，如此就意味着资产注入将会成为航天军工股板块再续新升浪行情的契机。

建议投资者重点关注两类航天军工股，一是内生性增长趋势明朗的航天军工股，主要指的是现有军工、民用业务资产发展势头良好的品种，即便没有注资，依靠航天军工业务行业发展前景，就可以达到可持续性快速增长的目的，比如说航天电器、西飞国际、洪都航空等。　　二是外延式增长预期较为强烈的航天军工股，此类个股的优势在于航天军工业务的整合所带来的投资机会，就如同北方天鸟、风帆股份等军工业务通过资产注入而获得业绩高速增长预期的个股一样，其中航天科工集团旗下的上市公司可以跟踪。

油价上涨石油化工欲翻身

在美联储降息促进原油需求扩张的预期下，周二国际原油期货价格创下81.24美元桶的新纪录。投资者推测美国经济增长能够带动全球经济持续增长，使原油需求更为强劲。降息也有助于平抑金融市场动荡，因此本周原油期货的买盘非常踊跃。而且受到冬季取暖油需求已成为原油市场的新亮点。

再有随着中石油的回归，石化行业在国内A 股市场上的比重将大幅提升，使得石化板块的整体关注程度提升。

在能源、资源价格上涨、消费需求旺盛的情况下，我们认为石油化工行业的投资机会集中在产业链两端。首先，价格的上涨及行业相对垄断的特性决定了上游油气提供商仍是超额利润的获得者；其次，靠近产业链下游的精细化工产品提供商对某种原料价格波动不敏感，在市场持续增长的情况下也能维持业绩的稳步增长。我们建议投资者关注一体化能源企业及化工新材料行业中的龙头企业。