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华融证券:恒生电子(600570)短期调整,长期向好
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一、专注成就金融IT龙头

从1995年创业开始,恒生电子的核心定位就是专注于大金融发展,在证券行业从做商品期货开始,后来转为做证券公司IT,之后又逐渐涉足金融产品,像期货、保险、基金等等的IT产品。恒生电子在金融IT行业经历了惨烈的竞争。创业之初,恒生的竞争对手有几十家之多;到了1998年,仅剩下7、8家。得益于对金融业IT行业长期的专注和运营的规范,又经过2003年在上交所上市以来的激烈竞争,恒生真正的竞争对手仅剩下金证和金仕达,市场形成了恒生、金证、金仕达三足鼎立的格局。同时,恒生电子也终于从产品厂商的最初阶段逐步成长为整体行业方案提供商。据工业和信息产业部统计,恒生名列10大自主品牌软件企业,位居软件企业100强第29位。

1、产品化提升公司实力。

软件产品化,是指即客户无需为软件添加或调整代码和语句即能完成软件的安装配置、应用初始化、系统管理、系统升级、用户使用的全过程,并且软件至少能满足整个行业80%以上的用户应用需求。随着技术的发展和对客户应用理解的深入,产品化是市场成熟进入快速增长阶段的标志,也是产业成熟的重要标志。恒生电子传统的业务模式与其他行业应用软件厂商一样,主要是提供行业解决方案和服务。经过多年的积累,恒生电子已经具备了相当深厚的技术功底和丰富的业务知识,同时,也积累了大量的客户资源。软件产品的成熟很大程度上得益于是否在数量众多的、优秀的、典型的客户中成功实施。客户都会提出各自的需求,恒生电子在此基础上能够对金融IT行业形成非常丰富的独到的认识,提供相对其他厂商完善的多的产品和设计。因此,恒生电子已经有能力进行适当的技术和业务的前瞻性研究;同时随着市场的发展,客户对软件功能和性能的要求也已经产生了根本的变化,大力发展产品化已经逐步成为公司发展方向之一。恒生电子的产品化特点是:不是指平面的单一的产品化,而是满足金融企业信息化对应用软件的需求,是立体的、递进的软件产品线,形成了对客户信息化需求的深度支持。

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