● 上半年国内和出口双重需求推动公司销量大幅增长，且基本清除国II 库存车。上半年公司销量达到5.25 万辆，同比增长49.62%。尽管上半年受到俄罗斯整车出口认证影响，但公司重卡出口仍呈加速增长趋势，上半年出口量在7000 辆左右，俄罗斯的出口预计在8 月通过认证，出口俄罗斯的重卡量将在下半年增加，预计全年公司重卡出口量在2 万辆左右，同比增长90%左右。上半年产销率最高，销量远大于产量，且基本清除国II 库存车。

●下半年公司市场份额将明显回升。重汽集团上半年市场份额下降2 个百分点，主要是受产能限制及上半年行业非正常的高景气导致竞争对手销量的增长；预计下半年市场份额将明显回升，主要理由：1）、EGR 发动机具备先发优势；其它厂商EGR 发动机最快预计在10 月份左右才能推向市场；2）、下半年公司重卡出口量的增加。初步判断，3 季度公司销量下降速度将远好于行业和竞争对手。

●预计毛利率将逐步回升，全年预计为11.2%左右。受钢价、橡胶等原材料价格上涨影响，08 年1 季度公司产品毛利率仅为10.8%，同比下滑2 个百分点。公司整车提价主要集中在3、4 月份，预计2 季度重卡毛利率将出现环比上升，下半年由于主要销售国III 重卡，毛利率比国II 略高，初步判断毛利率将逐步回升，全年毛利率预计为11.2%左右。

●主要催化剂及主要风险。主要催化剂：1）、3 季度重卡行业及竞争对手销量增速下降幅度远大于公司下降幅度；若7、8 月销售数据好于市场预期；2）、公司配备EGR发动机的整车销售超出市场预期；3）、公司产品盈利能力环比上升幅度超出市场预期；4）、钢铁等原材料价格从高位下滑。主要风险：1）、3 季度重卡行业销量增速下降幅度超出市场预期；2）、钢铁等原材料价格继续上涨，超出预期；3）、其它厂商EGR发动机推向市场的时间，比市场预期快。