1、公司业绩优异，2008年上半年实现营业收入同比增长18.11%，营业利润同比增长25.25%，归属于母公司的净利润同比增长45.30%，净资产收益率同比增加1.07个百分点。

2、公司是国内MDI生产的龙头企业，2007年公司MDI产品占中国MDI市场份额的33.6%，竞争优势明显。

3、由于下游需求放缓、供给扩大，中国MDI市场未来很可能将供大于求，MDI市场竞争将趋于激烈，国内MDI总体均价应该呈稳中向下的走势。

未来MDI需求增长主要来源于建筑保温材料应用的推广。但是，目前还没有建筑墙体保温方面的强制性和鼓励性政策出台，因此，MDI长期需求增长取决于政府在建筑节能方面的政策力度。

4、2008年公司的MDI总产能将达到50万吨，相比2007年增长32%。迅速提升的MDI产能产量，是公司业绩增长的核心动力。

5、我们认为公司取得高新技术企业所得税15%的可能性较大。以15%的企业所得税率、暂不考虑公司获得的所得税返还，我们预计2008、2009年EPS分别为1.21、1.34元/股，对应2008、2009年动态市盈率分别为16.0、14.5倍。公司依靠自主创新，长期具有一定成长性，给予“短期-推荐，长期-A”的投资评级。