公司所在的平顶山矿区是我国13 个国家大型煤炭生产基地之一，也是我国中南地区最大的炼焦煤生产基地，主要产品分为混煤和冶炼精煤两种。08年1季度公司实现净利润3.36亿元，YoY达到45.4％；EPS为0.312元，预计上半年净利润增幅在50％左右。

08年以来公司三次上调焦煤合同价格，价格YOY涨幅达到了135％，累积效果将在下半年得到体现；电煤价格由于相对市场涨幅较小，为09年提供较大的上涨空间。

公司煤炭产量稳步增长，预计08-09年公司的原煤产量分别为2800、3100万吨，同比增长7.7%、10.7%。母公司平煤集团具有丰富的煤炭资源储备，未来新项目的开发、注入，成为公司煤炭产能增加的有力保障。

公司积极向下游产业链延伸，50万吨煤制甲醇项目已经获得审批，初步计划于08年下半年动工，2010年建成投产。

作为国内主要的焦煤生产基地，炼焦煤价格的大幅提升，成就了公司业绩的高增长。我们预计08、09年净利润分别为24.12、41.06亿元，同比增长118.64％，70.26％；EPS分别为2.244、3.82元。目前动态PE为14.1和8.3倍。公司目前估值低于行业平均水平，我们给予公司09年10倍PE 的估值，6个月目标价38.2元，给予买入的投资建议。