维持 “推荐”评级

鉴于目前维生素产品景气周期的持续性以及上半年业绩增加大大高于预期，我们调高公司的每股收益，预计08－09 年每股收益为2.03 元、2.20 元，对应的市盈率为11.30倍、10.43 倍，维持“推荐”评级。

化学原料药行业08 年动态市盈率范围为14.11 倍－32.97 倍，我们取最小的一个数值14.11 倍保守测算，预计公司08 年的合理股价应该是28.64 元。