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大通证券:啤酒业 将加剧洗牌 食品饮料行业点评
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此次并购完成后,英博啤酒集团和AB公司这两大啤酒巨头组成的“英博安海斯-布什”集团将成为世界最大啤酒企业,全球1/4 的啤酒市场将被控制在新公司之下。

这次并购意味着全球啤酒格局被改写,也意味着中国啤酒行业的排序将推倒重来,加剧国内啤酒业的洗牌。英博目前在中国拥有雪津、双鹿等多个区域强势品牌,2007年销量400万吨左右。此次并购完成后,英博不仅得到了百威品牌,还将控制AB公司在中国控股的哈尔滨啤酒,并间接拥有青岛啤酒(600600)27%的股权,有望成为国内啤酒行业的老大。

目前中国啤酒年产量20万吨以上的企业仅18家,占全国啤酒总产量的1/3左右,而且只有燕京、青岛和华润3家超过百万吨。我们认为,在行业重新洗牌过程中,燕京、青岛未来将承受一定压力,市场竞争会日趋白热化。

不过英博在中国的布局速度不会很快,08年啤酒行业的格局不会有大的变化,从上市公司来看,青岛啤酒和燕京啤酒还是具有一定优势。从未来半年内行业格局走势分析,青岛啤酒将继续走优化产品结构之路,其利润增长将会有一定保证,燕京啤酒公开增发1.1亿股用于啤酒技术项目改造,若增发顺利,燕京啤酒的生产能力和麦芽生产能力将大幅度提高,而他们的产品结构也将更加完善。

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