保险资金不同于基金,基金更着重资产规模而非净利润,因为基金管理公司的盈利模式是以资产规模收取管理费,而不是基金净利润规模作为收取管理费的标的。但保险资金则不一样,需要的是每年稳定的收益,而不是以进入市场多少资金作为保险资金运作成功的衡量标准。而且,保险资金在运作思路上也别于基金,因为保险资金更强调的是在资产安全前提下的投资思路,所以,保险资金是要在尽可能低风险的前提下获取一定收益,这一特征就决定了保险资金是风险厌恶型的机构投资者。这可能也是保险资金为何首先选择可转债作为进入A股市场第一步的原因。

　　正是此特征,保险资金将特别倾向于拥有稳定现金流及业绩能够稳定成长的上市公司。稳定的现金流是业绩稳定成长的前提,因为有了后者才有前者,而前者则是保险公司能够从证券市场获得持续稳定现金红利的前提。毕竟保险公司是风险厌恶型,不喜欢高抛低吸,需要的是持续红利回报以作为保险公司正常经营所需要的现金流的一种有益补充。后者则是保险公司能够长期持股且能够获得稳定资本利得回报的基础。因为长期稳定成长的个股通过自身的业务特性,经营思路等优势能化解行业、宏观经济等因素所带来的业绩波动,最终总市值随着公司净利润的提升而不断提升,这样保险公司就能够从中获得稳定的资本利得回报。