原帖由 119.36.121.* 于 2008-06-13 20:13:57 发表

       掌控政策不能情绪化 

    这篇文章是一位叫“叶檀”的作者撰写的，我觉得作者就资本市场对管理层的提示是十分必要的，如果资本市场不按其市场规律运行，而只是按照管理者情绪的发挥，其结果一定是灰暗的，弄不好就会造成市场灾难 。   

     市大幅下挫, 于是所有人如大旱之望虹霓,盼望救市政策出台.绝大多数股民亏损了, 内外资基金全面亏损,基金遭遇净赎回,除了发行权证,承销IPO的创新类券商,市场满盘皆墨.
    在此关键时刻, 有必要解决一个理论问题,什么是真正的政策利好?只有管理者真正认识到尊重资本市场的重要性, 才是最大的政策利好.这一核心问题不解决,中国股市永远无法摆脱在政策与市场中左右摇摆的命运.
投资者在目前看到的不是政策利好,而是政策利空.中国股市杯弓蛇影,存款准备金率成为压垮骆驼的最后一根稻草.存款准备金心理影响大于实际影响,上调存款准备金后股指的表现也印证了这一点.在市场信心丧失时, 通过上调存款准备金率,投资者看到了股市成为通胀调控工具的事实,继续下调预期,才是问题的实质.存款准备金上调由此与股市大跌连在了一起.无独有偶,中国证监会主席尚福林先生在四川灾区表示,要积极支持受灾上市公司灾后重建工作,对于符合条件的企业融资和上市公司再融资,要特事特办,开辟"绿色通道".对于受灾严重的上市公司, 将积极支持其拓展融资渠道,创新融资方式,以促进其尽快恢复正常生产.监管部门言出而行,以特批的方式放行中国建设IPO,中国建设广为人道的就是在灾区的活动板房建设, 而不是以往的赢利业绩和未来的赢利前景.
    这种心理暗示极端可怕.中国证券市场不仅成为国企脱困的工具, 在必要时,也可能成为救灾的工具.有什么比这样的政策市场更危险的呢?不可能形成任何明确的预期——可以随时修改规则,可以把资本市场有效配置资源的目标置诸脑后,一切为了救急.难道筹集救灾资金就没有更好的手段了吗?当然有,设立公益基金,建立自然灾害保险制度等,而有关方面不急于此而急于从股市融资,反映出他们认为股市惟一的功能就是融资,修改规则让投资者掏钱,成为再正常不过的事.越是正常越是可怕.
    这并不是说资本市场就没有翻身之日, 只要股市下跌至2000点加上管理层的政策刺激, 抄底的资金又会源源而至.于是,股市进入大涨大跌,大跌大涨的轮回,每个人急于寻找下一个傻瓜.
    管理层未必不想让股市保持平稳.4月上综指跌破3000点时, 调低印花税与限制大小非减持两项政策利好出台.不过调低印花税是个转瞬即逝的信号,而限制大小非减持的政策没有解决根本问题,有关方面略微增加了大小非减持的成本,却没有将越减越多的大小非与限售股估值与二级市场的估值区分开.
    国际金融市场的动荡进一步放大了投资者的恐惧心理,所有投资者都在担心,全球通胀将引发不可遏制的经济衰退,中国没有能力独善其身.
    市场已经慌乱到无所适从,所猜测的救市举措接近于胡言乱语.比如以为融资融券与股指期货试点即将推出,是重大利好.很清楚,融资融券属于中性的金融衍生品,不是救市举措,考虑到风险,开始推出时只能是试点性质,导入市场资金规模极小,应该不到千亿.并且, 从利率和权证层面考虑,我国还缺乏推出股指期货与融资融券的基础条件.对于油气价格上调的猜测尤其可笑, 我国CPI之所以还维持在8%左右的可控水平, 价格管制功莫大焉,目前在油气垄断巨头的倒逼下有松动的可能.只要中国油气价格大幅提升, 那么,通胀压力将随之大幅上升,如此巨大的利空居然被理解为
利好,可见市场已经混乱到何种程度!
    有关管理层要不要救市的猜测甚嚣尘上.在特殊时期,管理层推出平准基金救市是题中应有之义, 但从长期来看,什么时候管理层真正尊重股市规则,尊重所有投资者利益, 市场才有向好的方面发展的可能.尊重资本市场才是最大的政策利好,如果有一天,我们不再看到股市的特殊通道等新闻,不再听到为权证利益分配进行的狡辩,不再有政策性的低成本限售股恐慌预期,股市春天才会到来.目前,投资者还是稍安勿躁的好.

原帖由 121.20.237.* 于 2008-06-13 21:28:42 发表

   我在股市上拼搏15年的经验告诉我,别离开股市,这里的故事太多,有谁知道邓老先生在股市上传闻死过多少回,中国股市的传奇和中国政界的传奇都告诉我们,中国特色的市场经济,离不开股市,也呼吁有关当局认真回顾中国股市的每一场风骤雨,在半夜缴交提高三倍印花税的大正方针的时候,在权证肆虐视而不见的时候,在股票暴跌无动于衷的时候,真心关怀在股市上投资的股民,我们不是赌徒,我们是善良的国民,一个国家的媒体,一个国家的执政者应该把第一件事放在,关系到国计民生资本市场上

原帖由 119.36.121.* 于 2008-06-13 20:13:57 发表

       掌控政策不能情绪化 

    这篇文章是一位叫“叶檀”的作者撰写的，我觉得作者就资本市场对管理层的提示是十分必要的，如果资本市场不按其市场规律运行，而只是按照管理者情绪的发挥，其结果一定是灰暗的，弄不好就会造成市场灾难 。   

     市大幅下挫, 于是所有人如大旱之望虹霓,盼望救市政策出台.绝大多数股民亏损了, 内外资基金全面亏损,基金遭遇净赎回,除了发行权证,承销IPO的创新类券商,市场满盘皆墨.
    在此关键时刻, 有必要解决一个理论问题,什么是真正的政策利好?只有管理者真正认识到尊重资本市场的重要性, 才是最大的政策利好.这一核心问题不解决,中国股市永远无法摆脱在政策与市场中左右摇摆的命运.
投资者在目前看到的不是政策利好,而是政策利空.中国股市杯弓蛇影,存款准备金率成为压垮骆驼的最后一根稻草.存款准备金心理影响大于实际影响,上调存款准备金后股指的表现也印证了这一点.在市场信心丧失时, 通过上调存款准备金率,投资者看到了股市成为通胀调控工具的事实,继续下调预期,才是问题的实质.存款准备金上调由此与股市大跌连在了一起.无独有偶,中国证监会主席尚福林先生在四川灾区表示,要积极支持受灾上市公司灾后重建工作,对于符合条件的企业融资和上市公司再融资,要特事特办,开辟"绿色通道".对于受灾严重的上市公司, 将积极支持其拓展融资渠道,创新融资方式,以促进其尽快恢复正常生产.监管部门言出而行,以特批的方式放行中国建设IPO,中国建设广为人道的就是在灾区的活动板房建设, 而不是以往的赢利业绩和未来的赢利前景.
    这种心理暗示极端可怕.中国证券市场不仅成为国企脱困的工具, 在必要时,也可能成为救灾的工具.有什么比这样的政策市场更危险的呢?不可能形成任何明确的预期——可以随时修改规则,可以把资本市场有效配置资源的目标置诸脑后,一切为了救急.难道筹集救灾资金就没有更好的手段了吗?当然有,设立公益基金,建立自然灾害保险制度等,而有关方面不急于此而急于从股市融资,反映出他们认为股市惟一的功能就是融资,修改规则让投资者掏钱,成为再正常不过的事.越是正常越是可怕.
    这并不是说资本市场就没有翻身之日, 只要股市下跌至2000点加上管理层的政策刺激, 抄底的资金又会源源而至.于是,股市进入大涨大跌,大跌大涨的轮回,每个人急于寻找下一个傻瓜.
    管理层未必不想让股市保持平稳.4月上综指跌破3000点时, 调低印花税与限制大小非减持两项政策利好出台.不过调低印花税是个转瞬即逝的信号,而限制大小非减持的政策没有解决根本问题,有关方面略微增加了大小非减持的成本,却没有将越减越多的大小非与限售股估值与二级市场的估值区分开.
    国际金融市场的动荡进一步放大了投资者的恐惧心理,所有投资者都在担心,全球通胀将引发不可遏制的经济衰退,中国没有能力独善其身.
    市场已经慌乱到无所适从,所猜测的救市举措接近于胡言乱语.比如以为融资融券与股指期货试点即将推出,是重大利好.很清楚,融资融券属于中性的金融衍生品,不是救市举措,考虑到风险,开始推出时只能是试点性质,导入市场资金规模极小,应该不到千亿.并且, 从利率和权证层面考虑,我国还缺乏推出股指期货与融资融券的基础条件.对于油气价格上调的猜测尤其可笑, 我国CPI之所以还维持在8%左右的可控水平, 价格管制功莫大焉,目前在油气垄断巨头的倒逼下有松动的可能.只要中国油气价格大幅提升, 那么,通胀压力将随之大幅上升,如此巨大的利空居然被理解为
利好,可见市场已经混乱到何种程度!
    有关管理层要不要救市的猜测甚嚣尘上.在特殊时期,管理层推出平准基金救市是题中应有之义, 但从长期来看,什么时候管理层真正尊重股市规则,尊重所有投资者利益, 市场才有向好的方面发展的可能.尊重资本市场才是最大的政策利好,如果有一天,我们不再看到股市的特殊通道等新闻,不再听到为权证利益分配进行的狡辩,不再有政策性的低成本限售股恐慌预期,股市春天才会到来.目前,投资者还是稍安勿躁的好.

原帖由 121.68.60.* 于 2008-06-13 20:50:49 发表

通过长期对侯宁的言论的分析，侯宁的主子正是操纵zg股市的国际财团组织。侯宁一直在疯狂叫空zg股市，当然也是有其背后力量的支撑。国际游资不光用原油控制着整个国际市场及经济的走势，在zg股市同样通过控制大部分指标股，国内部分机构，采取媒体，部分所谓的“经济学家”，“股神”等的宣传手法，教化国内诸多无能的机构，善良的老百姓。不能否认股市在6000点时由于国际游资的推波助澜，已到一个顶峰，是应该调整了。国际游资在6000点成功撤退，妄图重新把中国股市再一次推倒，从而再一次抄底，抢劫zg，其用心至极，尤其像侯宁一流疯狂叫空，鼓动机构，散户看空，其目的可想而知！！zg股市屡次被国际游资抄底，抢劫已是多次，该清醒了，尤其是gl者，国内诸多的机构！！！！！！！！ 侯宁，谢国钟是国际四大联合财团手里的一颗棋子，他们黔驴技穷，歇斯底里的唱空，有了背后主子的配合，更是把自己当股神一般，其狰狞之态昭然若揭.中国股市已被挟持，股民倍受摧残，这是我们这代股民的悲哀，谢侯火上浇油，唯恐不乱，》》》》目前最好的救市办法，修改指数计算方法，不能让几只大盘股就轻易操纵了市场，确定股指期货推出时间，杜绝恶意融资，规范市场信息制度建设》》》》》》》》大家请看文国庆今日的评论，就明白了

原帖由 124.79.88.* 于 2008-06-13 22:01:17 发表

6楼可能就是听了文国庆的唱多才套牢的吧，如果早听侯宁的逆耳忠言就不会套到现在了，其实文国庆这种股评家要么是不懂，要么就是有其不可告人的目的而一路跌却一直唱多。

原帖由 222.64.145.* 于 2008-06-13 21:22:49 发表

         股市跌成这样,还说不希望看到股市暴跌爆涨,我看奥运会也不要开了,没钱买票,让不买票的人自己看吧.

原帖由 121.20.237.* 于 2008-06-13 21:36:49 发表

原帖由 124.79.88.* 于 2008-06-13 22:01:17 发表

6楼可能就是听了文国庆的唱多才套牢的吧，如果早听侯宁的逆耳忠言就不会套到现在了，其实文国庆这种股评家要么是不懂，要么就是有其不可告人的目的而一路跌却一直唱多。

原帖由 失落的生活 于 2008-06-13 21:01:54 发表

不是不相信你，现在中小投资者已经完全被边缘化了，而以机构为代表的国家队又袖手旁观，完全站在了中小投资者的对立面上，除非市场监管部门拨乱反正拿出诚意来，否则中国经济将在不断的股市地震中成为一片废墟。