周四在美股重压下，A股仍无喘息机会。下午上证指数继续探底向下调整，最低触于2900.12点。不

排除股指今后遭遇连续余震打击的可能性。上证指数报收于2957.53点，下跌2.21％，深证成指报收于

10340.14点，下跌1.13％。两市合计成交847亿元10时公布的CPI数据和市场预期一致。5月份，居民消费价格总水平同比上涨7.7%。其中，城市上涨7.3%，农村上涨8.5%；食品价格上涨19.9%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨9.8%，服务项目价格上涨1.3%。从月环比看，居民消费价格总水平比4月份下降0.4%；食品价格下降1.3%，其中鲜菜价格下降15.7%，鲜蛋价格上涨4.1%。1-5月份累计，居民消费价格总水平同比上涨8.1%。随着CPI从峰值回落，以及货币政策的进一步紧缩，通胀有望得到控制。CPI如预期回落引发市场对能源价格改革的猜想。

国电电力收盘时上涨2.75％。目前来讲确保全国各地平稳地迎峰度夏成为一项重要的政府工作，而全国

煤价高涨、电力企业严重亏损，迎峰度夏的工作任务压力重重。部分省份已对煤价采取管制措施，并督

促煤炭企业生产。但是价格管制并非长久之计，市场普遍预计给予电力企业财政补贴或是增加电力产能

的办法之一。作为公用事业单位，电力企业能盼望的也只有政策辅助了。

股指下午跌幅缩小主要靠地产和通信行业的迅速拉升。尽管地产股噩耗频传，各地产开发商销售惨淡，但是地产毕竟是股指权重股，牵一发动全身，对指数的影响较大。另外地产龙头万科即将实行其2007

年度的业绩分配方案，明天就是股权登记日。从侧面给股价带来支撑因素。目前A股的市场结构与香港

市场较为接近，在香港市场一般也是由金融、地产作为股指的风向标，上涨时比股指迅速，下跌时亦如

此。

A股下滑惯性尚没有止步迹象，提请投资者多关注风险因素，谨慎观望之。