中国5 月工业品出厂价格(PPI)同比上涨8.2%。

5 月，中国出口1204.9 亿美元，增长28.1%，高于4 月的21.8%；进口1002.9 亿美元，增长40%，高于4 月26.3%的增幅。当月贸易顺差202 亿美元，同比下降9.9%，但高于4 月的167 亿美元。

周三（6/11）上证综指收于3024.24 点，跌1.57%，；深圳成份指数收于10458.08 点，跌2.86%；两市成交金额825 亿元，比上一交易日略有缩小。

周四(6/12)，海基会与海协会正式协商，上午以周末包机议题为主，下午议题大陆观光客来台。

点评：

1.PPI 涨幅符合市场预期，再度创下三年来月度新高。生产资料价格涨幅9.2%，高于上月，其中采掘类价格涨幅高于原料类、高于加工类。生活资料价格涨幅5.1%，比上月略有缩小，主要原因在于食品价格有所回落，但是非食品中衣着类价、一般日用品类格继续上涨。由于国际油价短期未见回调趋势、原材料价格持续上涨，PPI 走高压力依然很大，并且将继续向下游传导，加大通胀压力。

2.5 月贸易顺差较4 月回升，基本符合预期。出口增速与4 月相比反弹，原因在于美国经济数据好于预期，对美出口增速略有回升，以及对新兴市场出口增长迅速。不过，考虑到欧美经济放缓传导到新兴市场国家有一定时滞，出口放缓的风险依然存在。5 月进口增速保持强劲势头，部分源于大宗商品价格上涨，并且显示中国需求依然旺盛。

3.周三上证综指勉强守住3000点，市场心态依然十分脆弱，好在总算出现了局部热点，农业股、券商股活跃，三通主题也一度有所表现。周四将发布5月份CPI数据，市场预期在7.7%左右，如果实际值低于此，也许能推动反弹，但是力度有限。另外，中国石油收购集团资产，或许可以提振央企股价。

4.市场延续弱势震荡格局。我们的应对策略是：首先，仓位控制致胜，保持防御型仓位，并择时小幅增减仓位。其次，轻仓、波段操作主题投资。包括，央企资产注入、创业板、两岸“三通”、奥运等；第三、在市场的底部区域可以逐渐买入 “好”行业，包括免疫或者防御通胀、符合经济转型方向的行业，如，商业贸易、新能源、医药、食品饮料、信息服务、煤炭、信息设备、铁路、军工、农业等；第四、对于那些基本面趋势不明朗的行业，可以关注政策性机会，配置流动性好的行业龙头公司，比如金融、公用事业等。