洪都航空：L15是公司未来发展的最大看点

　　
　　L15 的研制进程对于公司未来的业绩非常重要，是公司未来发展的最大看点。我们预计2010 年L15 产量达10 架，毛利率20%左右；增发资产09 年并入；维持公司08-10 年的EPS 为0.42、0.63、1.01 元，08-10年EPS 复合增长率为55%；维持公司6-12 个月目标价为35 元，依然给予公司“强烈推荐”评级。

　　风险因素：L15 定型量产时间的不确定对公司的盈利影响较大。

　　(中投证券)

路桥建设：中交借壳预期强烈 目标价13.86元

　　中交建在H股上市时，就提出未来将回归A股，随着港机等资产的重组完毕，中交建借壳公司上市的预期愈加强烈。预计公司08、09、10年基本每股收益为0.42、0.60、0.72元，参考行业平均水平及公司自身情况，公司08年合理市盈率区间应当为30-35倍，对应的价值区间在12.60元-14.70元。取08年市盈率33倍，公司目标价位为13.86元。

　　(东海证券)

岳阳纸业：业绩有望三级跳 目标价30元

　　动态来看公司市盈率，与国内其他优质造纸企业相比08年仍然较高，但09年即迅速降至平均水平。上调公司投资评级至“推荐”，目标价30元。

　　公司未来存在三个主要风险：(1)如果公司未来考虑到林木价格上涨预期长期存在，有可能迟迟不采伐，其业绩会低于市场预期。(2)今年年初以来我国自然灾害较往年频繁，拥有较多林木资产的公司要求具备较高的应对能力。(3)公司作为一个老牌国企，有一定的历史包袱，其综合管理能力与其他大型合资或民营造纸企业而言，并不具优势。而且前期公司出现了高管变更，公司长期发展战略是否能得以执行，及其内部治理风险在一定程度上仍然存在。

　　(长江证券)

方圆支承：产能释放推动业绩快速增长

　　
　　盈利预测

　　环形钢坯占回转支承的成本超过70%。目前，环形钢坯已经从07年初的5500元/吨上涨至9000元/吨左右，公司已经上调产品价格5%-8%，基本能够抵销环形钢坯对盈利能力的影响。考虑到环形钢坯现在已经处于高位，同时公司具有一定的定价权，我们对公司转嫁成本的能力持乐观的态度。

　　(国都证券)

南医药：分销渠道是核心 药事服务锦上添花

　　估值和投资建议：维持"买入"评级，目标价15元：

　　从绝对估值看，公司08-10年净利润CAGR=38%，业绩增长趋势明确；如果参考药品分销行业估值水平，并考虑到"药事服务"未来成为"医改"制度安排的预期，我们以公司09年40x估值，公司12个月目标价15元，维持"买入"评级。同时我们认为南医药可以成为医药行业基本配置标的。

　　(光大证券)

中金岭南：发出要约构成特定对冲因素 估值48.09元

　　
　　公司股价被低估往往在悲观预期下形成，高投资回报率却在低预期收益率时酝酿。投资收益在乎实际和预期的差异，“锌的基本面还能比市场预期的更差吗？”n受益于全球磷肥行业的空前景气，硫酸价格出现大幅上涨。硫酸是公司铅锌冶炼的主要副产品，07年产量34万吨，预计08年有望因冶炼产能提升而提高到48万吨，粗略推算硫酸价涨量升的每股净利贡献为0.34元/股。

　　预测08年每股收益1.81元/股，按20倍PE估值为36.20元/股；按4倍PB结合资源价值估算，估值为48.09元/股。取合理价值中枢42.15元/股，维持“增持”评级。

　　(联合证券)

泸州老窖：中华老字号助推公司新增长

　　我们在原有的三力模型(品牌力、产品力和销售力)基础上进一步发展出费品行业相对估值系数五力模型，并将其应用在泸州老窖的相对估值上，按照我们计算的估值系数，并分别计算酒类业务和华西证券的价值，我们用相对估值确定了公司目标价位为83.00~87.69元。如果公司按加权平均资本成本(WACC)计算的价值为54.37元，而按调整现值法(APV)计算的价值为60.13元。我们在销售收入预测中综合考虑了公司平滑业绩等因素。

　　我们认为泸州老窖的竞争优势明显，双品牌市场地位逐渐强势，正处于历史上最好的发展时期，我们看好公司长期发展趋势，给予买入评级。

　　(国金证券)

　福田汽车：股价尚有50％左右增长空间

　　
　　08年、09年预计收入增长分别可以达到38.01%和36.73%，净利润增长分别为24.33%和38.08%，EPS分别为0.59元和0.82元。

　　我们认为考虑增长因素即PE/G指标对公司估值是合理的，按行业PE/G均值1.4计算，公司合理价格可以达到20元。投资建议：买入。

　　( 信达证券)