􀂾 公司主要利润来源丁桂儿脐贴（占公司工业收入36%）连续5 年达到20%的增长速度，公司目前通过学术推广等方式使产品的销售从二三级城市进入一级城市主流市场，扩大产品的覆盖面和接受程度；07 年12月10 日该产品提价13.3%后，公司有意控制了发货，并实行现款现货，短期销售量有下降，但2 季度之后增长即将恢复；

􀂾 珍菊降压片是为数不多的中西药合剂的降压药，市场上同类产品很少，公司通过深度营销，使得该产品在西药为主的降压药市场占据了一席之地，该产品预计未来两年有可能过亿；

􀂾 在中药注射液恢复性增长的大环境下，亚宝的红花注射液、冠心宁注射液通过招商快速做大了市场，目前供不应求，全年增长有望达到50%以上；

􀂾 新产品当中，银杏内酯冻干粉针年内有可能获批，吲激酶注射液、白香丹、丁桂退热帖、醒脑贴、蛇毒多肽60 注射液、多西他赛纳米乳剂、口服胰岛素、归元片是未来几年可以期待的品种。

􀂾 总体来看，公司针对不同产品的特点建立了商务、OTC、第三终端、代理销售、医院学术推广等多种层次的营销，使得公司现有产品在近两年有望出现快速的增长，长期对公司新产品的产业化也打好了基础。

􀂾 在不考虑公司增发摊薄股权的情况下，我们预测亚宝药业08-10 年的EPS 为0.57、0.76、1.14 元，目前估值基本上合理，考虑公司未来2-3年的业绩增长比较明确，我们维持强烈推荐的投资评级。