近期A股市场的大跌，所形成的一个市场各层面参与者的认同是，倾向于认为07年既有可能是宏观经济的“拐点年”也可能是A股市场的“拐点年”。即使当前管理层在出台限制“大小非”减持及降低印花税等利好救市举措后，市场展开了大幅反弹，市场信心有所恢复。

但可以确定的是，通过这轮下跌，市场前期估值过高所形成的泡沫基本上被挤出，而沪指3000点前后，也就是管理层出台利好时机所对应19倍PE估值水平，可被视作管理层认同的合理估值区间，由此当市场主体不发生实质变化（如央企大规模上市等因素）时，A股市场的震荡区间会在18~30倍PE合理估值区间展开，而市场各方也必然会从前期过于乐观的盈利预测下的判断逐渐回归理性，对于投资者而言，如何看待自己所关注的上市公司今后的业绩预期，笔者认为应着重关注以下几点。

首先，整体下调公司盈利预期、降低未来估值水平已成必然。众所周知，牛市氛围下，无论是机构研究层面、上市公司层面还是市场其他参与者层面，更热衷于接受更为乐观的预期，给予上市公司股价更高的估值水平，而当市场趋势发生改变后，上市公司的盈利预测首先会反映到机构投资者的研究层面，会不断下调赢利预期及评级，而上市公司本身也没有动力释放更好的消息，市场的参与者更会由于信心不足而不断抛售股票，从而压低市场的整体估值水平。

而这对于投资者而言，由于前期所接受的包括机构提供的研究报告等信息在内多为过于乐观的预测，故此，投资者在面临今年的上市公司开始披露一季度或者将要披露半年度报告，心理上应有一定幅度的下调准备，估值也应该相应做出调整，针对行业或公司的不同加以甄别，同时可以结合国际间同业估值水平加以客观的评判。