受60天均线反压和板块走势分化等因素影响，上周深沪大盘呈现冲高回调整理的态势，周K线双双以带上下影线的小阴线报收。沪市上周开盘3739.80点，收盘3613.49点，下跌2.16%；深市上周开盘13673.59点，收盘13080.37点，全周下跌3.14%。全周成交量与前五个交易日基本持平。军工板块走势较强，金融地产连续调整。

客观而言，利多政策的出台是导致本轮行情的直接推动因素，大量资金也因此纷纷入市抄底。实际上是封堵了下跌的空间，至少能够形成一个阶段性的政策底。市场在震荡中重心有所上移。临近周末时大盘展开调整，主要是因为基金等机构资金受制于高CPI的预期而不愿意轻举妄动所带来的压力所致。中国平安9日公告，鉴于现阶段资本市场较为波动，再融资申报的条件和时机尚不成熟，中国平安在现阶段(公告之日起至少6个月内)不考虑递交公开增发A股股票的申请，这无疑给市场吃了一颗短暂的定心丸。总体而言，投资者不必太过悲观。一个明显的事实是，前期几项利多政策推出后，已经改变了股市单边下跌的格局。只要不出现意外事件，随着风险因素逐渐被市场消化，市场估值有望重新回归理性。

自4月24日开始，成交量就快速放大，并且保持在一个相当高的水平，单从沪市来分析，每一个交易日都超过了千亿元，虽然不能与07年大牛市水平相比，但已经远远超过了自07年10月份下跌以来的最高水平，这说明场外观望资金正在流入市场。在这种资金力量的推动下，沪综指从3000点一路上攻至3800点附近，涨幅接近了30%，充分显示出经过长达半年的下跌，市场已经积累了强大的反弹动力，并且这种力量不会在短期内释放结束。

前期市场下跌的诸多因素都已经得到了很大程度的缓解，各种因素都在朝有利于市场发展的积极方向转变，尽管投资者信心的转变需要一个过程，多空双方的交锋还比较激烈，二季度之后的走势将主要取决于未来宏观经济的走势。

不同行业的上市公司盈利表现差异较大：银行、煤炭、造纸、航运等行业业绩增速大幅上升；房地产及饮料、零售、制药等消费相关行业利润增速仍处高位，略有回落；钢铁、专用设备、汽车、建材、有色金属冶炼等制造业中游产业利润增速出现较大幅度下降；石化、电力行业由于价格管制原因，利润增速急剧下降。

从上市公司最新披露的2007年年报以及一季报看，A 股总体净利润2007年增长49.5%；2008 年1 季度同比增长26.8%，如果剔除掉电力、石油、石化等受特殊因素影响的行业，上市公司一季度净利润同比增长高达49.61%。虽然一季度增速有所放缓，但股价之前已过度反应，因而从估值角度看，许多股票具备反弹条件，市场将出现结构性的投资机会。

总体上，5月份市场在多重利好政策出台推动下，市场信心的明显提振将拓展大盘回升的空间。具体投资品种方面，建议关注以下五方面主题投资：第一，市场深幅调整压抑下的政策受益板块；第二，A、H股差价“倒挂”或接近的上市公司，交易安全性较高；第三，8月份奥运会召开预期最受益的相关行业龙头公司；第四，“破发”群体中的优质上市公司；第五，融资融券试点推出预期下受益的券商龙头公司，以及沪深300成份股中权重居前的超跌蓝筹指标股。