提示框
上证综指全周下跌2.16%，深证成指累计下跌3.14%，中小板指累计上涨2.97%，沪深300累计下跌2.03%，上证50累计下跌4.71%。行业方面，本周行业涨跌各半，其中采掘、信息设备和信息技术、医药及农业涨幅较好，但是房地产、餐饮旅游和金融服务业大幅度下跌。
下周将是5月份行情最为困难的一周，这种困难体现在两个重要的因素可能对市场信心构成影响。一是4月份宏观数据披露；二是交通银行巨额限售股解禁。
下周一，4月份CPI数据将披露，最近主要研究机构对对4月份的CPI发布了预测，但是预测的结果并不一致。大部分机构对4月份CPI下降并不乐观，但是悲观的预期也没有超过2月份的峰值（8.7%）。我们判断，即使4月份CPI超过8.3%，也并不意味着CPI还将持续上升，由于基数上升的原因，市场普遍预计5、6月份的CPI将呈现下降趋势。假如4月CPI在8.3%附近或者低于8.3%，对市场的冲击不会太大。由于这一因素在周一就明朗，对全周走势的影响也会迅速明朗。
下周影响市场最大的因素可能是限售股解禁问题。如果从单周解禁的股数统计来看，下周共计解禁143.59亿股，仅次于8月24日所在周的143.90亿，为全年第二大解禁股数较多的周。其中解禁股集中在两只个股上，分别是交通银行和浦发银行。我们认为，周一浦发银行的表现可以作为先行指标，来判断周四交行对市场的影响。总体来看，交行股价现在处于上市以来的最低区间，其下跌动力应该有限，对指数的拖累预计也不会很大。倘若市场平稳度过，短线做空动力释放，反而有利后市。
尽管面临很多不确定因素，我们依然坚持市场维持区间震荡的格局。从预期的指数主要波动区间3300到4000点来看，目前指数处于区间中部，因此市场波动的风险较大。下周如果指数出现快速回落，我们建议可以增加。
投资机会方面，我们认为短期防通胀仍是主线，因此资源品如煤炭、农业类个股值得关注；另外石化和电力在通胀受控前提下的改善预期上升，潜在机会可以持续跟踪。在市场缺乏大举做多信心的背景下，题材股的反复活跃可能成为常态，从下周来看，电信重组预期下的通信股也可以短线留意，另外新能源、奥运等热点也值得关注。
关注个股：中国联通、中兴通讯、中国神华、中煤能源、通威股份等。
请阅