申银万国－大赢家综合版绝密内参0709




低价股成反弹先锋 （2007-7-6 17:35:39）




盘中特征：

周五大盘走势一波三折，反弹回落再弹，终盘沪深股指分别收于3781.35点和12395.35点，较上日上涨165.48点和611.77点，成交额为942.7亿元和514.4亿元，较上日略有放大，两市仅52只股票下跌，百余只涨停。从申万行业角度看，纺织服装行业指数以7.28%的升幅居首，从申万风格指数看高市盈率指数以6.49%的升幅列涨幅之最，显示大盘属于短期超跌反弹。

后市研判：

反弹尚能延续，短期20日均线与30日均线间有阻力，反弹之后仍有回调压力，总体上七月份处于箱形震荡格局。

前两三个交易日绩优股的补跌，阶段性完成了从题材股、绩差股到绩优股的调整周期，阶段性行情调整到后期往往是绩优股补跌。7月5日某些绩差股有了止跌的迹象，这为反弹起到了良好的作用，7月6日两市涨停的品种大多数属于低价股和绩价股和题材股。

我们判断上证指数七月份的主要运行区间为4100点至3500点。7月5日我们提示《3500点将酝酿反弹行情》，7月6日中午提示《短期不宜盲目杀跌》，下午掀起一波又一波的弹升态势，我们认为近期市场处于相对平衡状态，连续大幅度下调存在着非理性的因素，强劲反弹之后，也不能忘乎所以，后市走势还将有多次反复和犹豫。调整格局的时间不会太短，对此要有一定的思想准备。考虑到上市公司的业绩高速增长，目前的动态市盈率处于相对合理状态，今后接近3500点甚至低于此点时也不必惊恐慌失措。


从市场本身的运行节奏看，5月29日的4335点之后可能运行三波调整。姑且将上证指数4335点至3404点作为A浪下跌，3404点到4312点作为B浪反弹，自6月20日的4312点之后的下调作为C浪，目前尚难精确地计算其下跌的具体点位，但至少此波下调的时间周期会较长。目前处于C浪运行之中，前几小波反弹之后陆续创出阶段性低点，7月6日反弹行情还有继续延续的可能，反弹之后不排除后期还有回调的压力。

操作策略：

超跌低价股有望继续反弹。

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