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公司一季度业绩表现一般，但符合预期。公司2008年第一季度实现销售收入16.85亿元，较上年同期增加63.91%；营业成本13.21亿元，较上年同期增加52.72%；毛利率为21.60%，较上年同期上升约5.74个百分点；每股收益为0.14元/股。
乐观看好二季度业绩。目前，公司铁精粉的销售价格约1300元/吨(出厂含税价)，较年初820元/吨的价格已上涨58.54%，这是我们看好公司二季度业绩的主要理由，预计二季度每股收益约0.20~0.22元/股。
价格上涨仍有空间，但相对有限。目前，印度铁精粉到岸现货价格(天津港、日照港、连云港相差不大)约1500元/吨(品位63.5%，湿基车板含税价)，如果以现货到岸价格作为参考，考虑从火车站到目的地的运费，公司目前的销售价格具有较强的竞争力。
国际钢铁市场持续走强，创出新高。目前国际钢铁价格指数已上涨至237点，较年初已上涨34.74%，亚洲市场上涨至271.9点，较年初已上涨40.15%。国际铁矿石价格上涨65%，国际焦炭价格上涨200%，大幅提升了钢厂的生产成本，所以预计钢铁价格年内仍将保持上涨趋势。
焦炭价格快速走高，成本优势突显。自年初以来，国内焦炭现货价格快速上涨，目前已较年初平均上涨640元/吨，上涨幅度平均达到42.49%。公司焦炭全部由子公司提供，价格较市场价格便宜很多，在目前市场焦炭现货价格快速走高的情况下，成本优势显得格外妖娆。
投资建议：预计公司2008～2009年分别实现每股收益0.82元、1.04元，净利润增长率将分别为101.45%，27.25%，具有良好的成长性。公司2008年的动态市盈率为16.51x，远未体现在钢铁行业成本大幅上升的情况下，公司具有的一体化优势。考虑到公司未来两年良好的成长性，以及我们非常看好二季度及以后的业绩增长，维持对公司“强烈推荐”的投资评级。