季度齐重数控业绩贡献较大，而风电轴承业绩释放有限

通过报表分解，我们判断，公司一季度业绩构成中，杭州本部净利润同比增23%，铁路货车轴承同比增10%左右，风电轴承贡献利润不足1000万占总利润不足10%，而齐重贡献利润比达35%以上。

风电轴承将逐季放量，齐重下半年效益也将更好

风电轴承一季度产销量不足主要是受制于磨床等关键设备未能到位，1 季度仅两台机床运行，产值2000 多万元；近期齐重数控的数控立式磨床产品已经开发成功，并已有3 台产品参加北京机床展，该机床已由天马定购用于风电轴承生产，预计公司风电轴承产销量将在二季度加速放量并在3 季度基本达产，我们预计全年销量将达4 亿元左右，贡献净利润1.5 亿元左右。同时，齐重数控1 季度一般也是全年产销淡季，销售收入将集中在下半年体现，我们预计齐重全年贡献权益净利润超过1亿元。