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◆ 公司是安徽省宁国江南化工有限责任公司整体变更设立的股份有限公司，注册资本4,033万元。公司本次发行1,350万股，占发行后总股本的25.08%.公司第一大股东熊立武先生，持股2,057万股，发行前占比51.00%，发行后占比38.21%.
◆ 公司主导产品为乳化炸药，包括胶状乳化炸药、粉状乳化炸药。公司拥有目前国内产能最大的胶状乳化炸药和粉状乳化炸药微机控制连续化生产线，产能和生产工艺均达到国际先进水平。中国民爆器材行业协会统计显示，2006年公司乳化炸药和工业炸药产销量分别居全国第一位和第十一位。
◆ 公司近年来营业收入呈明显的增长态势，2006、2007营业收入分别较上年增长51.11%和15.51%；2006、2007扣除非经常性损益后的净利润分别较上年同期上涨110.05%、24.14%；利润增速快于营业收入增长，盈利能力增长较快。
◆ 公司本次发行募集资金将投向炸药现场混装车及地面制备站建设项目、年产12000吨连续化（含自动包装）粉状乳化炸药生产线项目和增资安徽江南爆破工程有限公司项目，预计投资额12,158万元。项目投产后将给公司带来明显的经济效益，预计增加净利润2,084万元。
公司高管和与会机构投资者进行了简短交流，回答了投资者提问，要点如下：
◆ 《民用爆破器材行业“十一五”规划纲要》明确提出要深化结构调整，促进企业重组整合，形成规模化、集约化生产格局。这对于公司是千载难逢的发展良机。公司在安徽省内已完成对马钢集团南山矿业有限公司炸药厂的重组，成立了马鞍山江南化工有限责任公司，并计划在未来两年再兼并1-2家民爆企业。在省外也积极参与了与周边省份及西部地区民爆企业的整合，有计划兼并2-3家省外民爆企业。
◆ 公司许可生产能力66,000吨，2007年实际产量34,643吨。公司的产能还有较大的提升空间。而安徽省内的工业炸药需求量近年来保持稳步增长，预计2008年将达到12万吨。同时，公司逐步开拓省外市场，已与浙江、山东等地民爆经营公司建立了合作关系，省外销售量逐年增加。
我们对公司所处行业及竞争对手进行了分析比较，个股市盈率水平在30-34倍左右。以公司2007年摊薄每股收益0.47元计算，公司合理价值定位区间在14.10-15.98元/股。