点此下载 【中金晨报：推荐1只被低估的电气股】


宝胜股份(600973/27.3 元)：首次推荐 联系人：陈华, CFA
中国电线电缆行业发展前景看好。电线电缆市场巨大，年销售接近4000 亿，并维持高速增长。宝胜股份是行业唯一上市公司，产品线最为丰富，综合配套能最强。宝胜产品种类涉及电力电缆、电气装备电缆和通信电缆的各个领域。强大的综合配套能力迎合了客户“一站式”购买的需求趋势。公司还是亚洲最大的防火电缆生产企业，是我国防火电缆行业标准的制定者。宝胜重点拓展高进入壁垒的细分市场，避免了低价恶性竞争。宝胜资产简单清晰，治理结构优秀。
我们给予推荐的投资评级，目标价43.7 元，相当于08 年27 倍市盈率，距离目前股价有60%的上涨空间。预计公司净利润在07-09 年可以实现年均50%的增长，而08 年市盈率仅有17.3 倍，PEG 也仅为0.4 倍（采用09 年增长率），股价明显低估。