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　　募集资金用于宁波金地国际花园等6个项目，融资额可能超过40亿元。根据2006年第四次临时股东大会会决议，公司拟通过本次定向增发募集资金30亿元，用于宁波金地国际花园、广州荔湖城项目、上海格林世界项目、北京四惠项目、上海高行镇项目及北京格林小镇6项目的开发建设投资和偿还项目借款。自去年12月4日发布增发公告以来，金地集团股价已经上涨超过一倍。因此，虽然最终发行定价和股数目前还不确定，但募集资金很可能超过40亿元。

　　增发顺利实施将有力缓解资金“瓶颈”制约,大大增强公司资本实力。07年公司有11个项目开工建设，计划总投资约186亿元，考虑到项目滚动开发，有了项目回款后，实际开发过程中的投资并没有那么大。公司06年销售收入51.1亿元，若定向增发成功实现，现金流状况将极大改善，公司资本实力大大增强。06年底公司净资本不到28亿，而此次募集资金超过40亿元，净资本将增长130%，考虑适当的财务杠杆，公司总资产将达到200多亿。

　　房地产调控有利于优势企业发展，提升公司投资价值。房地产宏观调控将使行业优胜劣汰加剧，对于优质企业来说是长期利好。随着调控政策的逐步落实，市场供给结构会大大改善，有效供给会显著增加，相当一部分潜在需求会转化成有效需求，未来行业销售前景乐观。目前公司在售楼盘销售情况较好，未来公司将继续加快跨地域发展战略，更加关注速度和效率，寻求战略合作伙伴，加快项目开发进度、销售节奏，提升资产周转率来应对可能发生的行业利润水平下调。我们认为公司卓越的开发管理能力和资源整合能力将使公司在行业“洗牌”过程中占得先机，未来盈利增长将大大超过行业平均水平。

　　目前项目约800万平方米，足以满足5年开发需要，未来仍将加大土地储备，07年项目储备建筑面积有望超过1000万平米。公司土地储备丰富且布局合理，自去年下半年以来加快了土地储备，目前在13个城市有项目储备700多万平方米，足以满足公司5年的开发需求。项目储备主要集中在珠三角、长三角和环渤海地区，其中珠三角储备占总储备的50%以上，同时公司也提高了内陆重要城市，如西安、武汉等地的比重，储备布局更加合理。此次募集资金超过40亿元，公司项目储备今年有望超过1000万平米。

　　公司未来仍将保持较快速度增长，预计未来几年年复合增长在50%以上。07年公司利润贡献的主要区域仍然锁定在珠三角、上海北京和地区。目前深圳、北京房价一路高涨；上海房价又开始新一轮上涨。另一方面，除了销售价格上升外，公司的销售面积也将大幅增加，06年销售额45亿元，07年预计实现80个亿。公司计划07年的开工面积和竣工面积约209万平方米和143万平方米，分别是06年的2.9倍和2.4倍，07年、08年的结算面积将高速增长，我们预计未来几年公司收入和净利润复合增长率将保持50%以上。

　　将公司07/08年盈利预测提高17%-25%，维持 “推荐”的投资评级。我们认为公司未来几年仍将保持较快的增长，特别是本次增发顺利实施后，资金实力将大大增强，发展会进一步加速，我们上调公司2007、2008年净利润预测分别至7.84亿、11.13亿元，按增发后9亿左右股本测算，对应EPS分别为0.88元(43.1x PE)、1.25元(30.1xPE)，与年初预测分别提高17%和25%，维持 “推荐”的投资评级。

以上信息来源于《好报》证券公司调研报告，供投资者参考