点此下载 【中金公司晨报：推荐1只水泥龙头】


海螺水泥(600585/53.90 元): 维持推荐
进一步扩大公司产能规模，新增产能不会带来区域供应压力：2007 年公司水泥及熟料销量预计为9000 万吨，此次项目投资将增加熟料产能2250 万吨，加上目前在建项目，预计2009 年公司水泥熟料销量将达到1.2 亿吨，水泥生产规模将栖身世界前三强。水泥行业在十一五期间将继续结构调整，公司此次募集资金将新增熟料产能2250 万吨/年，将弥补落后产能淘汰后的市场缺口，不会对华东、华南水泥市场供应造成压力。
综合来看，此次增发A 股融资将增强海螺水泥的持续发展空间，加强其在华东、华南区域水泥行业的垄断地位，长期影响正面，长期投资者可继续采取“买入并持有”策略。由于水泥的季节性需求影响，我们预计6 月下旬开始，华东地区水泥价格将进入淡季，6-8 月水泥价格将出现回落，从短期交易角度，投资者可等待水泥价格及股价回落后再介入。