点此下载 【中信证券晨会：推荐1只被低估的纺织服装股】


伟星股份调研快报：高增长，低估值－李鑫—买入（维持）
行业前景乐观。公司是国内最大的钮扣生产企业，目前形成钮扣、拉链、水晶钻、金属制品、注塑制品“五架马车”齐头并进的格局，其中拉链和水晶钻增势最为显著。我们认为服装辅料行业已经超越制造业的范畴，进入服务与销售提升公司价值的层面，该行业最可能分享消费升级趋势下品牌服装的快速成长，而公司因规模领先、品种齐全、技术全面，将最大程度的分享行业成长。
高增长，低估值：伟星股份（07 年EPS 0.73 元，07 年PE 33.50 倍，当前价 24.44元，目标价 32.10 元，买入评级）基于较为保守假设条件下的模型测算，公司2007年和2008 年每股收益分别为0.73 元和1.07 元，同比分别增长21％和46％，对应的2007 年、2008 年动态PE 分别33.5 和22.9，远低于纺织服装行业和辅料子行业的估值，按2008 年30 倍PE，公司合理股价为32.1 元，维持买入评级。