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两大券商力荐2只股
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中环股份(002129)（招商证券）
公司具备半导体单晶硅材料与半导体分立器件纵向整合的产业链，在细分领域建立了较大的差异化竞争优势，在当期，公司的半导体硅材料产业正处于高速增长阶段，在中远期，我们看好其6 英寸半导体功率器件生产线。我们预估公司在07-09 年能维持高达50%以上的年均复合增长，如果以PEG=1 的成长股定价方式，公司未来一年目标价可到25-30 元，考虑到公司以08 年业绩估值已到34 倍PE，我们给出中环股份6 个月目标价20 元，维持“推荐-A”投资评级。
深发展(000001)（国泰君安）
深发展的竞争优势与业绩预测: 至2007 年底公司将成为一家资本充足、管理先进、勇于创新、盈利能力强的小市值银行。07 年公司净利润有望达21.29 亿元，同比增长63.4%；每股净收益为0.93元（摊薄后）；每股净资产为5.47 元。2008 年公司净利润有望达33.08 亿元，同比增长55.38%；每股净收益1.38 元（按年底总股本23.998 亿股计算），每股净资产为7.44 元。复牌日合理价格预测：33—35 元/股,根据招行、浦发2007 年的动态PE、PB，我们认为深发展2007 年动态PE、PB 应在32--35 倍、5.5--5.8 倍左右，对应的股价为30--32 元。考虑到目前的深发展股票尚含有权证，权证价值按3 元计算；因此，我们推算深发展复牌后合理价位在33—35 元水平.年内目标价：42 元/股, 参考招行、浦发的估值水平，深发展年内目标价对应的2008 年动态PE、PB 为29倍、5.3 倍。由此我们预测深发展年内目标价为39 元；再加上所重要信息点评含权证价值3 元，推出深发展年内目标价为42 元/股。
中环股份(002129)（招商证券）
公司具备半导体单晶硅材料与半导体分立器件纵向整合的产业链，在细分领域建立了较大的差异化竞争优势，在当期，公司的半导体硅材料产业正处于高速增长阶段，在中远期，我们看好其6 英寸半导体功率器件生产线。我们预估公司在07-09 年能维持高达50%以上的年均复合增长，如果以PEG=1 的成长股定价方式，公司未来一年目标价可到25-30 元，考虑到公司以08 年业绩估值已到34 倍PE，我们给出中环股份6 个月目标价20 元，维持“推荐-A”投资评级。
深发展(000001)（国泰君安）
深发展的竞争优势与业绩预测: 至2007 年底公司将成为一家资本充足、管理先进、勇于创新、盈利能力强的小市值银行。07 年公司净利润有望达21.29 亿元，同比增长63.4%；每股净收益为0.93元（摊薄后）；每股净资产为5.47 元。2008 年公司净利润有望达33.08 亿元，同比增长55.38%；每股净收益1.38 元（按年底总股本23.998 亿股计算），每股净资产为7.44 元。复牌日合理价格预测：33—35 元/股,根据招行、浦发2007 年的动态PE、PB，我们认为深发展2007 年动态PE、PB 应在32--35 倍、5.5--5.8 倍左右，对应的股价为30--32 元。考虑到目前的深发展股票尚含有权证，权证价值按3 元计算；因此，我们推算深发展复牌后合理价位在33—35 元水平.年内目标价：42 元/股, 参考招行、浦发的估值水平，深发展年内目标价对应的2008 年动态PE、PB 为29倍、5.3 倍。由此我们预测深发展年内目标价为39 元；再加上所重要信息点评含权证价值3 元，推出深发展年内目标价为42 元/股。
