长安汽车（000625）

　　公司是福特公司在中国的主要合作伙伴，由于福特进入中国市场较晚，而且原来并不重视中国市场的发展，导致目前福特在中国轿车市场的占有率只有3％左右，是国内销量最小的合资轿车生产企业，并要远低于福特目前在全球汽车市场上约9％的占有率。目前福特已把对中国市场的重视提高到一个相当的高度，开始把全球最新的车型以最快的速度引进中国。我们预期，以福特在汽车工业方面的竞争实力，以及随着其对中国市场重视程度的提高，预期未来3~5年内，福特在中国市场的占有率，将有望提高到5％以上。作为福特重要的合作伙伴，长安汽车由此在未来也面临巨大的发展机遇。长安福特马自达公司，也有望在未来一段时期内，继续成为长安汽车主要的利润来源和业绩增长点。

　　同时，长安之星二代销量持续提升，自主品牌轿车的降成本措施在2季度开始也逐步得到体现，毛利率水平逐步提高，从而为改善本部的盈利状况，提供理想基础。南京长安产品调整，销售情况会有较大好转（3、4月已有显著改善），亏损额将大幅下降甚至有望扭亏。并且随着下半年新一代蒙迪欧的投产，公司的2007年的经营业绩将面临较大的增长空间。

　　另外，作为川渝地区重要的支柱性产业，我们认为汽车工业仍有望成为未来新特区鼓励发展的核心产业，由此使得公司未来的发展，也面临新的机遇。