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【兴业证券】哈空调 节能减排力促业绩提升

我们此前预期公司2007 年EPS 为0.88 元，2008 年EPS 为0.96 元，2009 年EPS 为1.20 元。考虑到本次公司业绩高于预期主要是由非经常性损益所导致，因此，我们维持08、09 年的业绩预测不变。目前公司市盈率、市净率仍低于电力设备行业以及机械行业平均水平。考虑到公司在国内空冷市场的相对垄断地位，同时政策面上具有一定的优势，我们认为公司按08 年EPS 的合理P/E为30－35 倍，公司合理价格为28.8－33.6 元，即31.20±2.40 元，目前公司股价低于合理估值水平。我们给于公司“推荐”的评级。

【联合证券】造纸业：节能减排造就特权一族

能减排的背景：市场机制本身无法解决资源消耗与环境污染产生的外部成本问题。以前由于环保法规不足、违规成本较低，大量社会成本转换成企业的超额利润，推动了经济的粗放式增长。但同时资源、环境对于经济增长的可持续性也形成了严峻约束。节能减排，赋予了优势企业消耗能源与环境资源的特权，社会成本转化为优势企业的超额利润。“特权”企业利润提升大致分为两个阶段。第一阶段中销售收入提升，毛利率在经营杠杆的作用下提高。第二阶段，产品价格上涨，毛利率实现更快速度的提高。

造纸可能会是下一个化工行业，因为产品价格上扬而提高获利能力

【天相投顾】科华生物 两大主业带动业绩增长

新产品的开发和投放海内外市场的开拓是公司业绩增长的保证。公司通过与法国梅里埃成立合资公司推进国外市场的开拓，公司目前已经有45项产品通过了欧洲CE认证，海外市场的开拓是公司发展的一个重要方向。公司在新产品的开发储备，项目的申报和成果转化方面成绩卓著，为公司的发展提供有力保证。

真空采血管项目和血筛市场值得期待。公司合资的真空采血管项目预计08年将会带来收益，同时随着我国加强对血液制品安全的管理和公司在在血筛技术上的领先地位，公司将成为血筛市场开放的第一批受益者。

盈利预测投资评级。我们预计公司08-09年EPS为0.86元和1.24元，公司为快速增长的诊断试剂行业龙头企业，业绩存在超预期的可能，维持“增持”评级。

【光大证券】水井坊 公司突破瓶颈 享受高增长

我们预计公司2008-2010 年的EPS（不含房地产）为0.76 元，1.03元和1.40 元。以2008 年3 月10 日的股价28.56 元计算，公司的08 年动态PE 为37.6 倍，是目前白酒核心阵营中估值最为便宜的公司。而且目前公司市值仅为139.5 亿元，与同档次的泸州老窖631 亿元的市值（2008-3-10 股价计算）相差甚远。我们首次给予公司“增持”投资评级，12 月目标价为36 元。

【山西证券】神火股份 煤炭产能逐步释放 推荐

煤电铝联营，延伸产业链。公司07年增资扩股了神火铝业，电解铝产能达到36万吨，成立了阳光铝材公司，向铝深加工延伸，届时产业链将更加完整。目前公司煤铝贡献的利润已基本相当，07年公司生产电解铝34.14万吨，销售36.18万吨，平均售价16679元，由于今年收购成本以及生产线刚投产，毛利铝下降4个百分点。预计08年产量达到45万吨，今年收益于雪灾的影响、公司的成本优势以及生产线的成熟，电解铝的毛利有望提高。

维持增持的投资评级。我们预期08年每股收益2.21元，09年3.05元，对应动态市盈率26倍和19倍，低于行业平均水平，我们维持“增持”的投资评级。

【光大证券】广汇股份 清洁能源成就持续增长

公司哈密煤化工项目建成后将具备年产120 万吨甲醇/80 万吨二甲醚的生产能力，配合甲烷深冷还可新增5.5 亿立方米LNG 产能。甲醇二甲醚可用于替代汽油和液化石油气，符合国家环保产业发展方向，预计该项目2009 年完工达产。公司在库车启动年产 60 万吨的煤、天然气制烯烃项目，其中广汇股份占有51%的股份。预计 2011 年 4 月完工，项目全部建成达产后，预计年均销售收入69.04 亿元，项目毛利率可达40%左右。

投资建议：公司业绩在2009-2011 年之间将出现较快增长，2008、2009 年EPS（摊薄）分别为0.30、0.53 元，6 个月目标价23.6 元，给予增持评级。