公司2 月份生产煤炭1480 万吨，销售煤炭1890 万吨，同比增长26.5%、26%。

公司2 月份总发电量为63.2 亿万千瓦时，同比增长35.62%; 总售电量为58.6 亿千瓦时，同比增长35.02%。

总体看，公司2 月经营数据要好于我们的预期，尤其值得指出的是，在全国煤炭产量增速

放缓的情况下，公司2 月份产量仍然保持高增长，凸显了公司的行业龙头地位。

我们暂时不调整公司煤炭产量假设，维持2008-2010 年EPS1.06 元、1.72 元、2.01 元的预测不变。

短期内我们建议继续关注公司2008 年煤炭出口价格谈判情况，从目前澳大利亚现货价格以

及日本和澳大利亚谈判情况看，公司2008 年煤炭出口价格将会大幅上涨，这将是短期公司

股价上涨的催化剂。

无论从绝对估值还是相对估值来看，公司目前股价均处于被低估的状态，我们维持公司“买入”投资评级。