2007年报显示，公司全年实现营业务收入3.99亿元，同比增长17.27％；实现利润总额1.46亿元，同比增长55.68％；实现归属母公司净利润1.18亿元，同比增长58.57％；实现基本每股收益0.56元，基本符合之前我们对公司2007年EPS0.57元的预测，每股经营净现金流0.54元，07年度分配预案每10股转增1股送4股派0.5元（含税）。

诊断试剂和医疗仪器收入增长毛利提高。公司诊断试剂实现2.58亿元，同比增长16.60%，毛利率同比上升0.42个百分点为73.20%，公司诊断仪器实现收入1.28亿元，同比增长16.98%，毛利率同比上升2.05个百分点为35.38%。公司在诊断试剂行业强势地位和自产仪器的市场的开拓带来两项业务的增长是公司业绩增长的主要支撑。

期间费用率稍有上升，财务状况良好。公司销售费用率和管理费用率同比略有上升，分别上升0.26和0.27个百分点，为17.08%和12.28%。财务状况良好，货币资金充足，现金为2.39亿，流动比率3.3，速动比率2.7，资产负债率为20.59%。

股票投资收益和政府补助锦上添花。公司2007年利用闲置资金进行新股申购共获得收益1633万元，占公司利润总额的11%左右，同时公司营业外收入为836万元，其中当期确认的政府补助款为745万，扣除股票投资收益和营业外收入，公司利润总额同比增长29%左右，而公司08年依然有不超过2.5亿元的资金额度可以用于新股申购，预期带来一定收益。

新产品的开发和投放海内外市场的开拓是公司业绩增长的保证。公司通过与法国梅里埃成立合资公司推进国外市场的开拓，公司目前已经有45项产品通过了欧洲CE认证，海外市场的开拓是公司发展的一个重要方向。公司在新产品的开发储备，项目的申报和成果转化方面成绩卓著，为公司的发展提供有力保证。

真空采血管项目和血筛市场值得期待。公司合资的真空采血管项目预计08年将会带来收益，同时随着我国加强对血液制品安全的管理和公司在在血筛技术上的领先地位，公司将成为血筛市场开放的第一批受益者。

风险提示。血筛市场的开放及容量低于市场预期，公司海外市场的开拓低于预期。

盈利预测投资评级。我们预计公司08-09年EPS为0.86元和1.24元，公司为快速增长的诊断试剂行业龙头企业，业绩存在超预期的可能，维持“增持”评级。