2 月我国CPI 上涨8.7%，创下自1996 年以来的月度新高。国际油价突破109 美元，创出盘中历史新高。人民币汇率逼近7.10，再创汇改以来新高。

点评：

1. 宏观面仍有压力。本周市场加息预期强烈。CPI 创下自1996 年以来的月度新高，而周一公布的PPI 数据也创下三年新高，PPI 攀升有进一步向CPI 传导的压力；国际油价继续升势，加大输入型通胀压力。影响市场对经济走势预期的重要数据，1-2 月工业增加值增速

和城镇固定资产投资增速将在本周四周五公布。市场预期这两项数据会出现轻微下滑。

2. 前期热点主题式投资退潮。我们从1 月17 日及2 月25 日以来推出的创业板和三通主题投资，取得了远远超越大盘的表现。自上周四起我们不断提醒投资者注意回调风险，宜将盈利落袋为安。

3.投资策略：目前可将仓位控制在七成左右。操作策略上，波段操作主题式投资，近期可参与受益于油价上涨的节能环保板块，关注受益于人民币快速升值的地产、造纸行业，而

创业板、三通、医改等主题可持续关注，等待再次介入时机。中长期可逢低买入银行、地产、旅游酒店等相对低估的高成长性行业，把握跌深反弹机会。