市场出现反弹但是力度并不大，反弹能持续多久，还有可以买得股票吗？关注机构的研究结果特别是海正药业。

　　山东高速(600350)
　　西南证券
　　受益于公司主要收费路段济青高速车流量恢复性增长，2007 年公司实现营业收入31.54 亿元，比去年同期增长24.11%；实现净利润(归属于上市公司股东)11.65 亿元，比去年同期增长27.86%；实现每股收益0.346 元，完成我们此前预测07 年全年0.327 元/股的105.81%，业绩基本符合预期。

　　沈阳化工(000698)
　　东方证券
　　沈阳化工是东北大地上正在崛起的新型石油化工企业。借助我国自行研制成功的催化热裂解工艺，它将由一家老牌氯碱企业转型为集炼化一体化的新型石油化工企业，实现“小油头、大化工”的发展目标，随着丙烯酸/酯、CPP、聚乙烯等项目的建成投产，公司的产业链趋于完善，产品附加值得到提升，综合经济效益逐渐显现中央“振兴东北”的各项措施的有效实施将使公司发展如虎添翼。

　　山东海化(000822)
　　中原证券

　　资产整合巩固公司的行业龙头地位。“包袱”三聚氰胺业务的剥离，以及羊口盐场的置入，巩固了公司在纯碱行业中的龙头地位。

　　产业链完整，产品多元化，使公司产品生产成本大幅下降的同时，“三废”排放量也实现了最小化。

　　大股东海化集团与新疆建设兵团存在合作可能。双方可能在盐化工、热电和煤化工等领域展开合作。

　　假定金星化工关停2亿元的补贴收入计入2008年，则预计公司07、08、09年的每股收益分别为0.58元、1.01元、0.99元

　　长电科技(600584)
　　南京证券
　　2008年，全球半导体行业的下滑趋势是公司所面临的主要的不利因素。最近全球预测机构Gartner预计2008年全球半导体市场增长3.4%，至2784亿美元，而该机构此前预期的增幅为6.2%。存储芯片价格下滑和全球IT企业投资减缓将势必会加大公司风险，而人民币汇率的持续走高也会对公司外销产品产生一定压力。

　　冀东水泥
　　兴业证券
　　中材集团战略实施动向是关注的重点。2008 年1 月唐山市政府与中材集团签署合作协议，原则同意中材集团或其上市公司采用直接增资的方式对冀东水泥集团实现控股；中材集团承诺用三年时间，投入资金不少于130 亿元，使冀东集团的水泥产能达到1.3 亿吨。公司目前的水泥产能约为2500 万吨，我们认为在3 年内通过自建方式新增超过1 亿吨的水泥产能不太现实。中材集团目前控制天山股份、赛马实业及中材水泥等资产，因此，中材集团未来对旗下水泥资产的整合动向成为我们关注的重点。

　　伊利股份
　　天相投顾
　　公司面临的税收环境正在趋好：公司母公司的所得税率享受西部大开发的15%优惠税率，大部分子公司仍为33%。本报告期公司所得税同比下降37%也说明了这点。按目前的实际所得税率，两税合并后的税率对公司影响不大，而蒙牛的税率会逐步提升，所以未来两位竞争者因税收不公造成的盈利差距会逐步缩小。

　　奥运为公司的品牌推广及其价值提升创造良机。公司是北京奥运会的唯一乳业赞助商，能够成为奥运赞助商，可以说明公众对其产品品质的认可，长期来看，将有助于提升“伊利”的品牌价值和弥补相比蒙牛的营销短板，但就短期而言，我们认为很难在销量增长上得以体现。

　　冀东水泥(000401)
　　申银万国
　　新一轮发展大轮廓日渐清晰：环渤海地区已经明确是本轮经济建设的发展明星，按照目前的规划十一五华北达到华东十五末的水平，地区水泥产销量将在06年2.2亿吨的基础上翻番，冀东是地区水泥行业发展的最大最主要领导者，公司正进入新一轮的快速成长期。07年10月中材入主冀东集团后，签订了三年共投入130亿元发展冀东水泥业务的宏图。虽然目前为止，中材的第一笔资金尚未到位，人员尚未介入，协议内容还没有开始发挥现实的作用。但却根本改变了公司今后的发展规划，原先2010年5000万吨的规划已经大幅提高到1.3亿吨。在渤海集团退出，集团和股份公司管理层高度统一后，冀东的管理效率日益提高，以往熟料水泥匹配度不够、赊账和应收账款等问题也逐步改善。

　　华发股份(600325)
　　日信证券
　　公司大部分楼盘都进行了精装修，因此项目销售情况一直非常好；公司07年度预收账款余额为33.7亿元，超过年度营业收入值，08年公司将进一步增加预收账款30亿元左右，目前已有超过10亿元在途；而且公司每股经营性现金流较高，为未来的发展铺平了道路。基于对珠海房地产市场的良好预期，公司08年业绩高增长的事实，公司稳健的经营理念，公司配股计划的成功获批以及集团资产注入的明确预期，预计公司08、09年EPS将分别达到12008元和1.49元，同时我们不排除公司08～09年业绩有进一步上升的可能

　　东方电气(600875)
　　东方证券
　　原材料涨价对公司带来不利影响。公司产品主要原材料来源于钢铁，目前钢铁价格相比2007年均价已有30%左右的涨幅，虽然公司通过存货以及产品提价可以转嫁部分成本，但我们认为不可能完全转嫁，而且随着公司超临界和超超临界机组订单的增多，受制于原材料进口的影响，公司毛利率的下降应该是必然的。

　　公司2008 年处于整体上市的初期,电机、汽轮机以及锅炉三家公司的整合需要磨合,可能会导致公司管理费用的上升。

　　海正药业(600267)
　　申银万国
　　公司2008-2010年每股收益分别为0.50元、0.79元、1.10元，净利润复合增长率53%，根据我们的盈利预测，公司2008-2010年对应的预测市盈率分别为46倍、29倍、20倍，短期估值处于合理区间。海正药业净利润率8.8%，我们认为随着产品结构进一步调整，3-5年海正药业净利润水平将到达13-15%的世界平均水平，我们预期海正药业2010年市值将超过30亿美金，目前市值为14亿美金，在当前价位隐含的公司2010年市盈率可能在10-15倍。毋庸置疑公司股票值得中长期投资者收集。

　　苏州高新(600736)
　　天相投顾
　　辅业锦上添花。公司现有租赁物业近20万平米，07年租金贡献2939万元，按照公司规划，未来商业项目将新增近40万平方米。此外，在水务方面，公司密切关注高新区自来水供应及污水处理高速增长的市场需求，并着力于公司水务产业整合的可行性研究；物流方面，公司已完成对中外运高新物流进行第三期增资，并拟对其进行第四期增资；热电方面，华能热电公司完成了原老厂搬迁土地的拍卖工作，增加了公司的投资收益3570万元。

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