市场再现黑色星期一，大大出乎大多数人的意料，尤其是基金重仓股出现在跌幅前列，更引人关注，率先跌停的马应龙到底价值几何？请看今天的研究。

　　黄山旅游(600054)
　　中投证券
　　索道提价将能显著增厚公司08年EPS约0.09元。由于新云谷索道的运力将从目前的300人/小时提高到3000人/小时(往返都算)，运力提升10倍，将大大缓解游客排队等候矛盾。综合考虑提价对游客的需求抑制效应和运力提升对游客的需求拉动效应，我们预计索道的总乘坐率有望从170%提高到180%。我们预计08年公司接待入山游客将突破200万人次，根据我们的测算，提价将能新增08年净利润4000余万元，约能增厚当年EPS0.09元(虽然08年一季度索道没有提价，但往年一季度的索道业务占全年收入比重都不到10%，08年因雪灾影响1季度占比肯定将更低)。

　　中集集团(000039)
　　中金公司
　　中远集装箱短期内无意增持中集集团至超过25.31%的股份(包括一致行动人不超过26.26%股份)。但是，基于目前的股权结构，中远集装箱只需进一步增持超过2.27%，合计超过22.75%，其就会代替招商局集团成为控股股东。以目前B股价位来看，成本将小于9亿元港币。我们认为不能排除这一可能，这也符合公告中提及的“进一步增强对中集集团的控制，进一步增强集装箱业务板块实力”的收购目的。我们认为，如果中远集装箱成为控股股东，对于中集集团的经营管理不会带来负面影响(由于中集管理层一贯出色的表现，中远即使成为第一大股东，更换管理层的可能性也微乎其微)。在业务上，有助于中集集团扩大市场份额，提高全球市场的整合能力。

　　江苏国泰(002091)
　　广发证券
　　预计公司08年的汇兑损益至少可达到2500万元，预计公司08年每股收益可达到0.83元，考虑到公司的控股子公司是我们锂离子电池电解液的龙头企业以及该行业未来广阔的发展前景，我们认为给予公司08年30倍的市盈率是比较合理的

　　韶钢松山(000717)
　　长江证券
　　由于未来资产注入及大幅扩大产能存在较大的不确定性，因此我们在不考虑任何资产注入及大幅扩大产能行为的情况下，预计公司08-09年eps是0.65、0.70元

　　海油工程(600583)
　　中金公司
　　公司公布了2008年经营计划：全年计划运行27个工程项目，其中8个年内完工或投产。公司预计2008年实现销售收入和息税折旧摊销前利润(EBITDA)分别比2007年增长不低于20%和30%。我们预计08年公司营业收入同比增长30%，净利润增长25%，每股收益1.42元。

　　马应龙(600993)
　　长江证券
　　目前马应龙主业维持平稳增长，对外投资的规模也逐步增大和产生效益。我们认为今后应对马应龙的投资项目更加关注，对其可能产生的收益和风险进行评估。考虑到马应龙在2008年有肛肠医院开业、几大新产品上市推广和子公司整合都可能产生较多费用的因素，我们下调马应龙2008年、2009年EPS预测至1.3眼和1.68元(暂未考虑10送5方案)，

　　青岛软控(002073)
　　联合证券
　　2007年青岛软控实现主营业务收入5.0亿元，同比增长41.3%，净利润1.3亿元，同比增长50.3%。2007年公司的每股收益为0.94元。公司的收入和净利润分别超出我们的预期6.4%和3.9%(分别为4.7亿元和1.3亿元)。

　　配料系统和密炼机的收入大幅增长，贡献绝大部分主营业务收入增量。

　　新产品进入市场(如密炼机)或者开拓新的市场(海外市场)有助于公司扩大规模。产品种类齐全、配套能力强使客户更加愿意采购青岛软控的产品。成熟产品的应用领域扩大打破增长的瓶颈。所以，我们认为青岛软控是装备制造行业的知识型企业，它的核心竞争力是技术。以轮胎设备的市场空间衡量青岛软控的成长空间低估了公司的价值。

　　六国化工(600470)
　　中金公司
　　预计2008和2009年国内DAP和复合肥价格将难以回落。我们将DAP价格假设从3300元/吨上调至380元/吨，复合肥价格从每吨2400元上调至2900元，并加入了颖上鑫泰化工的盈利贡献，我们上调公司2008年盈利预测18%至每股0.91元，上调09年盈利预测38%至每股1.27元。

　　我们认为08和09年公司业绩将大幅增长，而目前公司估值水平处于化肥板块低端，目前股价下存在投资价值。公司最大的风险是国家政策，如果国家在化肥淡季也阻止出口，或者成本继续大涨无法提价，企业盈利将有压力。

　　ST数码(000578)
　　中金公司
　　盐湖集团利用察尔汗盐湖周边丰富的盐(钾盐、氯盐和镁盐等)、天然气(涩北气田)和煤炭资源。未来规划五大盐化工产业。(1)钾盐产业群-200万吨/年氯化钾、6万吨/年氢氧化钾、7.2万吨/年碳酸钾、20万吨/年硝酸钾；(2)镁盐产业群-目前1500吨/年无水氯化镁项目已经取得成功，建设10万吨/年无水氯化镁、2.5万吨/年金属镁项目；(3)氯盐产业群-20万吨/年PVC、66万吨以上/年尿素、20万吨/年甲醇；(4)钠盐产业群-建设10万吨氢氧化钠，部分转化生产碳酸钠产品；(5)锂盐产业群-建设一定规模的碳酸锂、氯化锂项目。我们认为盐湖集团的产业具有成本和资源优势。

　　龙溪股份(600592)
　　天相投顾

　　技术创新取得突破性进展。07年公司新投资2300万元用于高技术含量、高附加值的“T型自润滑关节轴承的技术改造”项目，该项目在部分关键技术上已取得了突破性进展；研究开发特殊材料、特殊结构、新一代高速列车、大型建筑金属结构节点、航天等领域关节轴承新产品240多种，永轴公司研制精密圆锥滚子轴承新产品35个，其中P6、P5级的比例超过50%，并成功开发供福特车应用的台亚V348减速器P5级系列高精度圆锥滚子轴承；三齿公司成功开发出ZL30变速箱及其齿轮。

　　大立科技(002214)
　　天相投顾
　　募集资金将投向三个项目：红外热像仪产业化升级项目、非制冷红外焦平面阵列探测器国产化项目、智能型嵌入式硬盘录像机产业化项目。不仅扩大了公司产能，同时产业链向上游延伸也将提升产品的附加值。项目达产后，每年将分别增加该三类产品的产能2,000套、3,500套和16,000套。

　　综合考虑目前上市的光学器件可比性企业的平均PE值，我们认为公司08年的合理市盈率区间在45～48倍，依据预测的08年EPS0.42元

　　中航地产(000043)
　　天相投顾
　　未来商业地产对公司业绩的贡献将上升。公司的愿景是：依托大股东的资源，以房地产投资为先导，以物业管理、酒店经营为两翼，打造国内一流的商业地产投资运营商。从主营业务来看，目前地产开发仍然是主要的收入和利润来源，贡献度达到90%以上，公司目前拥有4家酒店，计划到2010年发展到13-15家，随着商业物业持有量的增加，未来酒店经营和物业管理对整体业绩的贡献将提升，公司的整体经营能力将加强。

　　资产注入的预期较为明确。07年公司通过定向增发注入优质资产、改名、剥离非地产的盈利能力较差的自行车制造业务以及不久之前大股东股权梳理等一系列动作实现了业务的完全转型，同时公司作为中航技旗下地产业务的唯一平台的战略更加明晰，明确的资产注入预期提升了公司的长期投资价值，外延式的增长将为公司的快速发展注入强大的动力。

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