董文标预计，海通证券股权出售后，民生今年业绩增幅至少为100%

　　一波三折的民生银行赴港上市事宜再一次被提上议程。民生银行（600016）董事长董文标昨日表示，该行将在香港市场募集约150亿港元，料今年或明年完成。

　　今年募资或超300亿

　　若民生银行年内完成港股IPO，不但能完成其已延续四年的香港上市梦，加上已通过的150亿元可转债发行方案，民生银行2008年融资额将超过300亿元，为其全面扩张提供资金保证。

　　“在2007年业绩增幅超68%的利好刺激下，民生银行此时提出IPO计划，应较容易为香港市场所接受。”中央财经大学中国银行(5.47,-0.08,-1.44%,吧)业研究中心主任郭田勇判断。

　　这一观点也得到了国泰君安金融业分析师伍永刚的认同。但伍永刚同时指出，由于民生银行没有公布具体时间表，如果届时出现众多内地企业排队赴港上市的话，则其香港上市具体时间可能还会推后。

　　第二次冲刺

　　事实上，赴港上市，对民生银行而言绝对难言轻松。

　　早在2004年1月8日，民生银行临时股东大会就通过了H股发行上市方案。但2004年2月，民生银行被曝出在A股上市过程中出现假冒签名的丑闻。当年11月，民生银行被迫发布公告，将H股发行计划延迟1年。

　　2005年6月，民生银行终于通过港交所聆讯，但最终因内部意见不统一导致上市计划搁浅，其第一次赴港上市努力由此夭折。

　　2007年初，民生银行第二次传出赴港上市的消息，其高层在年内也曾多次放风。此前，民生银行行长王浵世就一度表示，希望上半年在香港进行IPO。

　　满足全面扩张需求

　　郭田勇指出，相继提出可转债、赴港IPO等融资方案，应与民生银行发展战略直接相关。他预计民生银行的融资将主要投向三个方面：

　　其一，增加国内网点。其2007年报显示存贷比为74%，已无限接近75%的红线，而其利润又更多来自存贷差，所以需要更广泛渠道吸收存款，才能维持贷款的增速。

　　其二，海外扩张。民生银行目前已决定开出香港分行，并计划两年内在东京、新加坡、伦敦三地设立海外代表处，同时继续增持联合银行股份。

　　第三，为全面进军保险、证券等尚未进入的金融领域做好准备。

　　上述判断并非没有根据。董文标昨天就表示，民生银行在海外的拓展方式将以收购为主，目标为有一定规模的中型银行，且准备出售其信用卡公司30%~40%的股权给境外战略投资者。

　　此外，董文标还透露，央行今年批准民生银行新增贷款额度与去年基本持平，为900多亿元。

　　 股价“绝对被低估”

　　董文标同时预计，海通证券股权出售完成后，民生银行今年业绩增幅至少为100%，并指出民生银行股价“绝对被低估”。

　　对此说法，郭田勇不以为然。其指出，民生银行股价目前应在合理区间，“民生银行存贷比接近警戒线，一方面说明其资金利用率高，另一方面也说明其暗含流动性风险；年报显示，民生银行持有国债等可交易性金融资产量很少，大量资金拆借出去造成现金流量为负，也说明其资金链绷得很紧。”

　　而伍永刚更是直接以“激进”来形容民生银行的全面扩张计划。

　　延伸新闻

　　杭州商业银行行长吴太普：

　　杭商行上市“只等上会”

　　早报记者黄武锋

　　杭州商业银行（下称“杭商行”）有望拔得2008年城商行上市头筹。该行行长吴太普昨日表示，杭商行已敲定中国国际金融有限公司IPO为主承销商，上市申请也已于2007年提交中国证监会，目前一切准备就绪，只等监管部门审批上会。吴太普是在出席该行上海分行开业仪式时作出上述表示的。

　　当日，沪金融办主任方星海公开表示，希望杭商行选择上证所作为上市地。对此，杭商行副行长俞胜法在接受早报记者采访时表示，这还需要看监管机构的具体审批结果，上海、深圳两地都有可能。

　　事实上，早在去年8月就曾传出消息，杭商行与北京银行同时提交了上市材料，但资产质量相对较好的杭商行却因员工持股比例过高，申报材料被退回。

　　对上述说法，俞胜法昨日未作正面回应，仅表示：“杭商行目前各项指标均完全符合上市银行的要求。”

　　可查资料显示，成立于1996年的杭商行，已先后引入澳洲联邦银行和亚洲开发银行作为境外战略投资者。截至2007年末，杭州商业银行总资产为 691.19亿元，其中存款余额为607.64亿元，贷款余额为406.22亿元，2007年实现净利润8.19亿元，同比增长37.5%；每股收益为 0.62元，不良贷款率仅为0.82%。