市场出现反弹，给予还是陷阱？关注价值投资不在乎每天涨跌。新安股份，千金药业得报告都很有价值，值得一读。 　

　　金风科技(002202)
　　风电运营业目前仍主要是政策驱动，将逐步过渡至利益驱动。政府短期不会放开对风电电价的管制，也不会实施补贴政策。由于游戏规则没有制定完善，政府力图防止行业由快速增长演变至过热阶段。行业的瓶颈在于电网延伸问题，目前仍是运营商来投资建设从风电场延伸至主干网的电网部分，负担不轻。风力发电稳定性相对偏弱，会对电网产生影响，新疆曾规定风电不得超过上网电量的7%。不过，随着新技术的成熟，频率波动可以得到调整，部分设备甚至可以发无功，风电对电网的影响可控，欧洲风电已经占上网电量的20%。管理层预计08 年中国风电新投产装机在600 万千瓦左右，同比增长74%。

　　新安股份(600596)
　　二季度以后国际采购需求将减弱，三季度以后国内产能投放将逐渐明显，预计三季度开始将出现明显回落，但草甘膦目前在除草剂中无可替代，同时由于行业环保壁垒的提升和国际需求的增加，草甘膦行业的长期平均回报将高于过去(每吨草甘膦盈利有望稳定在5000元/吨左右)。公司的草甘膦副产氯甲烷作为有机硅原材料的循环路线使公司的成本具有绝对竞争力。

　　招商银行(600036)
　　近期板块持续走弱主要是受市场层面因素的影响，包括对市场整体走势的判断以及对非流通股解禁和再融资的担忧。我们认为板块暂时很难摆脱低迷走势，但后续宏观调控的日渐明朗以及银行年报季报所公布的出色业绩将有可能成为板块启动的催化剂，维持看好的行业投资评级。

　　通威股份(600438)
　　按照目前的标准，1000 吨多晶硅产能所需投资在1 亿美元左右，2 期的3000 吨产能约需3 亿美元，即20亿元人民币。我们认为，通威很有可能在下半年重启再融资程序，募投项目很可能就是将于09 年开工的2起多晶硅。乐观的预期，通威在未来3 年都实现业绩翻番，则其08-10 年EPS 将达到0.38、0.76、1.51 元。

　　千金药业(600479)
　　根据2008年2月26日收盘价38.96元，对应的动态市盈率为39倍、29倍和22倍，位于医药股估值的安全边际。公司较强的资本市但是主业能够保持稳定有质量的增长，受益于新农合和社区医疗的影响，产品销售可能出现超预期。

　　渝三峡A(000565)
　　我们还看好该项目运行成功之后公司在甘氨酸、草甘膦等领域更长远的发展。因此认为可以给予公司较高的估值水平即25-30 倍市盈率。按照上述业绩分析，3 万吨产量对应的EPS2.41 元，目标价60 元；2.5 万吨产量对应的EPS2.12 元

　　中国联通(600050)
　　联通A股被新主体换股暨吸收合并是最可能的操作方案，而联通A股对应的换股价格最可能的区间挡在12-14元之间，并接近上限。
　　从投资者角度看，作为A股的联通投资者将获得二个层次的风险(收益)，第一个层次是换股之确定性收益，第二个层析是换股股份上市之后或有的损失及收益，或有的损失或收益程度取决于具体的方案。

　　锡业股份(000960)
　　公司利润25%来自于铜精矿，此部分产量和利润正在上涨。在铜价上涨过程中，主要的受益者是铜精矿采选企业，冶炼企业反因加工费的降低利润空间受到挤压。锡业股份的25%的利润来自于铜精矿，在目前LME 铜价又上8000 美元，同比上涨25%，2008 年公司铜精矿产量增长10%的情况下，铜精矿为公司贡献的利润将出现上涨。我们认为，由于中国配电系统的投资增长以及全球空调制冷行业需求的增长，可以弥补美国建筑用铜市场的需求减退，2008 年全年铜价将高于2007 年。

　　恒瑞医药(600276)
　　公司的产品技术含量高并且新产品储备雄厚，因此增长的关键是将好的产品卖出去。公司目前已经拥有了多达2000 余人的学术推广队伍，并且每年均招聘约200 名优秀的大学毕业生补充到销售队伍中以提高销售人员素质。市场策略则着重于细化市场，对市场精耕细作提高产品使用量。同时不断加强公共关系平台的建设，使公司的形象在业内是耳熟能详。未来随着创新药物的开发，销售部门将进一步加强以适应新的销售模式。预计公司07～09 年的每股收益分别达0.93 元、1.3 元、1.7 元

　　我司非证券投资咨询机构，为证券行业专业信息整理采集公司，所有信息均站在第三方立场提供，不作为投资依据。
　　我公司致力于股票基本面的研究，坚持价值投资理念，如需了解你手中股票的内在价值或安全边际，可以手机在我们网站www.qingbao123.cn上注册，我们将竭诚为你服务。