美股：美股劲升接近200点，原因是VISA将成为历史上最大的IPO，投行自然要把气氛做好，就像黑石上市时的情况一样。标普也来帮忙，可耻地将两家最大的债券吧保险商维持在AAA评级，两家公司的股价飞了天。港股ADR也是劲升，希望今天能给港股带来升幅，因为另一边厢是内地证监会也在努力安抚市场情绪，平安态度终于软了下来。不过，这种做法却是市场还非常不成熟的表现。

为什么说标普可耻，它将两家债券保险商维持在AAA级，本来不值得大惊小怪，但是如此顶风作案，不仅无耻也是非常“勇敢”的。

第一，MBIA去年有19亿美元的损失，里面的账目是不清不楚，而且手上担保的债券随时可以带来巨额的贬值和撇帐，继续维持AAA级并从负面观察名单中剔除，而理由是公司管理层过去三个月引资26亿美元，一家财政岌岌可危的公司居然有如此待遇，很多发展中国家政府的信誉在他们眼中远远不如这些垃圾公司，这种歧视性的标准充分体验单边主义的精神，所以它的独立姿态理应受到怀疑。

第二，次级债为什么会惹来投资者的兴趣，主要是来源与三个方面的担保，第一是标普这些评级公司的评级，第二，是这些AAA级债券保险商的担保，第三是所谓信用违约互换，说白的即是互保了。从中可以看出次按危机罪魁祸首就是这些评级机构，因为三项保证都涉及他们的评级，为了赚钱将信誉放在两边，公信力和专业只是华丽的外衣。

第三，这些评级公司以往标榜的就是自己的独立性，也就是不受外界特别是政府的干扰，很明显，这次为了救人和救自己，不惜把遮羞布都脱下来，跟当局狼狈为奸，从而从另外一个侧面反映问题的严重性，次按问题最大的问题还是大家不肯面对现实，一味掩盖。

上次有安达信出来背黑锅，这次相信不止一家评级公司或者其他金融相关机构被作为次按的祭品被扫入历史的垃圾堆，因为这个问题实在太严重。
这两家债券保险商虽然好像脱离险境，但是相信也是躲得过初一，躲不过十五，随着美国经济一步一步滑入衰退，白骨精始终是敌不过照妖镜。


建议：在多方努力下，港股有望暂时回稳，特别是外围暂时有利于汇控的表现，不过本人认为到了118元以上，汇控又是沽空的好机会。美国的救市计划的作用肯定是短暂的，经济数据的忧虑是越来越厉害，被访问的经济学家已经接近一半认为美国将会陷入衰退当中。PPI是今天晚上的焦点。内地股市，如果一两个动作就能令股市从近期新低中扭转态势，那么上帝一定是我们中国人。




德银：恒指在一月尾跌至21,710点水平后出现回升，其后于24,000点附近进行整固。恒指上周五跌至整固区域的底部，进取的投资者可当恒指处22,891点之上作利好策略，以25,101点的2月5日裂口顶部为目标，而支持则为21,710点。可留意认购5438、认沽3410。麦格理：汇控于下周公布业绩留意Call 5074、Put 5077及港交所认沽6163.