今日大盘在利好的刺激下，呈高开高走之势，个股普涨，并一度站上4600点，有结束盘局，确立反弹之势。然而从14：00左右开始，大盘却出现了逐步回落，虽然回落的幅度不大，但还是为日后的走势留下了一丝悬念。
　　在利好的刺激下，超跌的大盘理应呈现快速反弹，甚至收出光头阳线，但为何会出现冲高回落呢？我认为，主要有以下几个原因：
　　一、市场本身的因素。在出现单日最大涨幅的大阳线后，大盘呈现了弱势盘整格局，成交量不断萎缩，市场观望情绪浓重，至上周五收盘，大盘仍未出现走出弱势盘整迹象。今日受利好刺激，大盘出现了高开高走，全日成交量有所放大，这其实已经对利好消息进行了消化。在消化利好消息好，从60分钟K线看，下午的成交量较上午有所减少，尾盘的回落也就成为了必然。
　　二、新基金建仓的需要。最近获准发行的基金有一个建仓的过程，如果大盘在现阶段就出现大幅反弹，必然会增加新基金建仓的成本。因此，从这个角度看，大盘马上出现大幅反弹的条件还未完全成熟。
　　三、调控政策存在不确定性。受雪灾和春节消费刺激的影响，最近物价有上涨之势，因此1月份的CPI很可能创出新高。同时，1月份新增贷款达8036亿元，再次创出历史天量，这两点着实考验着我国宏观调控部门的应变能力。明日国家统计局将公布1月份CPI数据，央行会不会作出反应，是选择加息还是提高存款准备金率？或者继续保持目前的货币政策不变？我们不得而知。由于调控政策存在很大的不确定性，因此有部分谨慎的资金在今日冲高过程中选择了逢高减磅，退出观望的策略，从而也就形成了今日冲高回落的走势。
　　鉴于以上情况，建议密切关注市场的两个方面：一是反抽大阳线的高点能否有效突破，突破则有望走出反弹行情，在操作上可大胆买入；二是年线是否会再次跌破，如果跌破则继续调整的概率相当大，在操作上以卖出为主。在目前还未出现以上两个关键点的情况下，建议减少操作，以等待观望为主。