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监管部门一方面通过新股发行制造泡沫，使国企成为泡沫最大受益者，另一方面又担扰泡沫破裂风险，当风险教育与新股扩容都不能抑制二级市场的泡沫狂热时，监管部门开始动用行政手段与市场手段进行调控。5.30半夜上调两倍印花税对市场造成巨大冲击，以及市场一再发传言股票转让所得征税与资本利得税开征与财政部的一再否认，都反应了市场对行政手段调控的高度警惕。乃至温总理表示避免行政手段调控，尽量采用市场手段调控。然而，市场手段调控的杀伤力也毫不逊色：新基金停发+老基金持续营销受限+“许卖不许买”的窗口指导，引发6124-4778大调整，上千个股跌破被称为牛熊分界线的半年线。

　　2007年年末“防资产泡沫”上升为监管部门的重要方针，其实A股的泡沫从来没有自然破裂过，都是被人为捅破的。难怪格林斯潘年初忠告中国不要捅破泡沫。

　　大起大落的2007年就要过去了。在辞旧迎新之际，投资者要明白若想在A股市场长期生存的第一准则，不能忘记政策风险，不能忘记中国证监会主席尚福林2007年9月7日在上证指数5277发出的警告，“A股估值水平正在接近2001年6月份最高的历史高位”，尚福林表示“如果去年和今年上市公司业绩高增长的态势难以持续，高估值难以通过上市公司业绩增长得到消化，A股估值水平偏高的风险扰就会突显，值得我们特别关注”。“要把市场风险的识别防范和有效化解，提高到战略高度”。