2007年7月份以来以欧元结算的木浆价格，已经企稳，并微幅下调。

2008年人民币加速升值将大幅提高行业的盈利能力。根据测算，人民币每升值1%，行业整体的利润总额将增加4.23%。

对环保的重视力度空前加大。650万吨落后产能关停将使低档文化纸严重供不应求，对混浆及木浆文化纸的需求也将被放大，完成消费结构升级。

2007年10月国家环保总局颁布了新的《制浆造纸工业水污染物排放标准（征求意见稿）—GB 3544》，用以替代原有标准。如果新标准能被强力推行，中小草浆纸厂被淘汰的速度将加快。对于木浆纸厂及采用商品浆造纸的企业而言，环保压力不大，在现有基础上成本增加也比较有限。

明年将出现“价格上涨，成本下降”的有利局面。我们测算，2008年行业利润将出现跳跃式增长。增长幅度在90%以上。即使考虑两种较为保守的情景预测，增幅仍高于70%。

投资机会在于：优势行业龙头公司、林纸一体化先行企业、高端产品及技术领先企业。我们看好：晨鸣纸业（谨慎推荐）、岳阳纸业（推荐）、太阳纸业（推荐）