重新调整了公司主要项目的估值假设和盈利预测。重新评估后，将07-09年的盈利预测上调13％、20％和40％，每股收益分别为0.63、0.72、0.86（未摊薄）。将每股NAV从12.58元上调到16.64元。考虑到上海未来房地产市场特别是商品住宅市场供应依然偏紧，可中期持有此股，目前并不高估，短期小幅度回调。

预计2007 年每股收益0.98 元，其中，投资收益0.66 元。考虑到公司的持续投资能力和高分配，目前公司股价并不高估，中期向上趋势，短期23.5元有一定的阻力。

收购完成后，罗泾项目资产与宝钢股份现有中厚板产能形成优势互补，现有5米轧机适合于生产批量较大、具有规模需求的船板、管线钢、锅炉容器钢等专用中厚板和特厚板，罗泾项目4.2米轧机适合于多品种、小批量产品，以生产高强度结构板、高强高韧容器板等特殊专用板和相对薄规格产品为主。发挥两套机组的协同优势，将提高生产效率，降低成本。收购对公司业绩短期影响不大，长期看好。此股目前并不高估，中期持有有解套机会。

由于西南证券正拟“借壳”ST 长运（600369）实现上市，作为同处重庆市的长安汽车之前已经参股西南证券，此次股权置换只是顺势而为。如果西南证券能够实现在资本市场的上市，将有利于增加长安汽车的非汽车业务盈利和提升估值水平，对长安汽车而言还是极为有利的。不过作为国内汽车制造第二集群的领军企业，长安汽车未来的发展重心还是在汽车制造领域。但是从目前企业的各项业务情况分析，未来还是面临较大的市场竞争压力。基于上述判断，目前此股处于合理价位，可考虑逢高减持操作。

本次拟注入资产的06 年权益利润/交易值为5.88%，小于公司06 年ROE=8.86%的水平。主要原因是本次收购资产涉及的牌照等按市场价评估，而股份公司牌照按成本价做帐，此会计政策差异造成财务成本差异，实际上两者的收益率是接近的。不过，“权益利润/交易价”小于ROE 也一定程度上反应了大股东让利不足。综上分析，本次交通类资产注入对公司短期收益率影响不大，不过会大大提高公司交通类主营规模，利于公司长期发展。中期来看，并不支持公司较高股价，短期反弹12元阻力较大，投资谨慎持有。

保守预计，公司2007、2008、2009 年EPS 分别为0.70、0.88、0.98 元。综合考虑公司的区域龙头地位、良好的成长性预期，及燃油（气）机组可能面临的成本、气源等问题，参照行业内可比公司，给予深能源08 年30-32 倍市盈率，对应价格区间27-30 元，目前股价处于低位，可中长期持股待涨。

维持公司07-08年eps分别为0.45，0.61元的预测，受市场整体影响此股触底反弹，目前已接近合理价值，公司内外部形式持续看好，订单成本变化等因素考虑公司内在价值是稳定提升的。中长期持有合理价30元，介于此，建议投资者后市谨慎持股，逢高减持操作。

在中国铝业毛利中，仅有15%的利润与氧化铝现货价格有关，其余85%的利润则与电解铝价格有关。因此，氧化铝价格调整不会对公司2007年盈利预测产生显著影响。尽管美国经济疲弱以及铝价在2007年第四季度低迷令中国铝业股价缺乏上涨动力，但中长期来看，由于铝土矿价格，电价和氧化铝现货价格上涨导致成本上升，在成本推动下电解铝价也会出现逐渐上涨。而作为一体化铝业公司和行业整合中的领军企业，中国铝业将会受益于成本推动下的价格上涨和行业整合。投资者可长期持有此股，后市振荡上行。看好公司未来股价的变化。

维持前期判断预计07、08、09年的每股收益分别为：0.10/0.26/0.41元，看好公司长远的发展前景和未来5年存在的巨大的发展机会，近期股介持续上涨，可继续持有，11-12元间再考虑减持操作。

公司的认股权证发行在即。公司在股改中的承诺，向全体股东按每10 股送2.5 股认股权证（行权价格为5.5 元），粗略的估计每股含权价格为5 元。预测东阿阿胶07 年和08 年每股收益分别为0.40 元和0.52 元，目前估值在医药上市公司处于较高的水平。公司的长期价值是不能否认的，公司的产品价格有很大的提升空间，中期持有目标价31元。