上述两个项目成功收购后，公司资源储量得到大幅提升。铜金属储量（权益）将由目前的935 万吨上升至1313 万吨；金由266 吨上升至308 吨；银由7566 吨上升至7632 吨；钼由25 万吨上升至30 万吨。

艾娜克铜矿是世界上现已探明的最大铜矿之一，已探明铜矿石总储量7.05 亿吨，平均含铜1. 56%，含铜金属量1100 万吨，为特大型铜矿。如果投标进展顺利，该铜矿有望在明年中期开工建设。

北方秘鲁是一家位于温哥华和秘鲁利马的铜资源勘探公司，拥有Galeno 铜金钼项目、Hilorico 金矿以及Pashpap 铜钼矿。其中Galeno矿拥有良好的基础设施和巨大的资源储量，查明矿石储量约7.65 亿吨，铜金属量约330 万吨，北方秘鲁将于08 年初做出开工决定。预计该矿将在长达20 多年的矿山寿命期内，每年生产铜精矿（金属量）14.4 万吨，其中前5 年每年生产铜精矿超过20 万吨。

如果艾娜克项目成功中标建成投产后，其生产的铜精矿超过50%的产量销售给江西铜业。收购北方秘鲁后，该公司将来产出的铜精矿产品，在五矿有色没有冶炼能力的情况下，原则上销售给江西铜业；在五矿有色拥有冶炼能力以后，原则上按照股份比分配产品包销额。

上述两个项目的收购表现江西铜业在新一届管理层的领导下，积极进取的资源扩张战略已经确立并迈出了实质性步伐，建议投资者密切关注公司未来在国内资源控制、国外资源收购和与五矿之间合作的信息。

维持对公司强烈推荐的投资评级。我们维持公司07-09 年EPS 为1.65、2.35、2.65 元，基于公司资源扩张战略和战略实施能力及进展，维持强烈推荐的投资评级，未来6-12 月的目标价格为82.50 元。