长江证券研究报告认为:行情的中期调整尚未结束
　　近期市场在5000点附近的多次反复并没有把市场重新带回上升通道，这是一个值得注意的信号，下跌通道中的中阳线并没有改变趋势，因此，后市有出现继续下跌的可能。但是，我国宏观经济未见顶，虚拟经济的繁荣仍将继续，此番调整乃是牛市中途休息。在股票市场上，投资者有几种赚钱的方法，第一就是赚取二级市场差价，这是有股票市场以来的传统盈利模式，第二是上市公司的定向增发，投资者可以套利二级市场，第三，打新股，这是中国市场特有的盈利模式，第四，套利封闭式基金的大比例分红。这四种模式占据了牛市不同阶段的主要盈利模式。观察现在的市场就会发现，二级市场的股票价格波动剧烈，经常跌破增发价格，并且定向增发价格水涨船高，新股发行市盈率高企，最近发行的中铁市盈率高达300倍，封闭式基金又迎来了年底分红行情。因此，从这几个特征看，市场的中期调整还未结束，只是人们已经习惯了二年多来的上涨，对下跌显得缺乏一定的耐心。
海通证券研究报告认为:大盘阶段性底部已基本显露
大盘的阶段性底部有望很快探明。一是，囤积在一级市场的资金流向可能发生改变，前期从二级市场撤退的很大部分资金参与了一级市场的"摇新"，但是过于庞大的追求无风险收益的资金涌向一级市场的结果就是大大降低了收益率，无风险收益率的降低将有可能动摇一级市场囤积的资金，使得部分资金回流到二级市场来。二是，B股近几个交易日的脉冲走势可以理解为短线资金在有安全边际保障的边缘化品种中寻求获利机会。短线资金的眷顾说明市场对于这种白马型价值品种的认可已经显现出来，这种投资冲动不一定会持久，但是已经能够说明其他价值型品种也会找到资金介入。因此，大盘被中石油压抑的做多热情很可能以极快的速度爆发出来，而市场的表现形式很可能是"一九"和"九一"交替变换主角，不管谁充当主角，大盘阶段性底部已经基本显露。
安信证券研究报告认为:风格转换将左右市场运行格局
　　11月以来A股市场震荡下行中表现出两个重要特征：上证50为代表的一线大盘股加剧调整以及市场成交量持续下降。如果从市场全局考察这个问题，说明市场主动性的风格调整仍在进行中。本轮下跌的性质是牛市中的调整，而非趋势性反转，并主要体现为投资风格的转换，其间必然伴随市场的剧烈波动。事实上，在过去的一个月中，指数下跌幅度约20%，而一线大市值股票的跌幅普遍达到30%，市场结构性的反差已经在很大程度上得到修正。从估值、成交量及国际市场等因素看，市场已获得足够的转换空间，持续下跌接近尾声。风格特征将在未来一到两个季度里继续左右市场的运行格局。随着资金面在明年初逐步宽松，二三线成长股将胜出，并逐步扩散至小盘股、低价股，演绎新一轮风格特征的变化。
天相投顾研究报告认为:估值压力已得到基本释放
　　经过持续的下跌，估值带来的压力已经得到基本释放。虽然上证指数跌破5000点，自中国石油进入指数以来，跌幅在7％，扣除中国石油对上证指数的直接影响，当前上证指数的价格仍然可以理解为5200点的水平。石油、石化、有色金属、房地产等行业下跌较为突出，其主要还是因为行业估值过高或者行业趋势出现变化引发的，市场看空气氛加剧了其下跌的幅度。这说明市场并没有出现因为投资者预期改变而引发的趋势变化。虽然这次调整在很大程度上是行政或政策引发的，但市场自身需要调整的因素则是主因。上市公司业绩对股市的基本支持仍然存在，当前的估值水平已经逐步趋于合理，是较好的寻找投资机会的时期。四季度末与明年一季度受制于对2007年业绩预期的不稳定，特别是上市公司利润调控对整体的影响程度如何，将制约该时期大盘的走势；同时宏观调控的政策信息仍然处于不清晰状态，增加了投资的短期风险。因此，四季度末与明年一季度沪深股市基本会维持震荡整理的格局，5000点可以理解为震荡的中枢。
中信证券研究报告认为:A股市场已进入战术性增仓期
　　对市场中长期发展仍可继续保持乐观：（1）业绩增长有望继续维持；（2）市场前期下跌导致估值水平大幅下降；（3）资金面支持仍旧充裕。近阶段二级市场跌势显著，但新股申购资金规模仍旧庞大，这部分资金中有一部分会有重返A 股市场的可能。同时通过前期调整，基金已经降低一部分仓位，这些资金都有可能在市场短期企稳时择机进入，市场的资金面支持仍旧充裕；（4）前期的下跌和管理层的政策导向可能存在密切联系，但在市场经过深幅调整后，管理层从股市调控的角度给市场施加压力的可能性在减小，更多的是针对实体经济进行调控。近期陆续通过了一些资产注入的公司，以及基金拆分的力度较大，一定程度上体现了管理层政策放宽的信号；（5）海外市场出现不同程度的反弹，尽管美国经济增长出现下滑，但中国明年经济增长依然强劲，中国企业盈利增速远远高过标普500，两个市场基本面差距较大，中国股市更主要基于自身因素。基于这些短期因素的分析，目前市场已进入战术性增仓期，主要指数有望低位盘整后出现反弹。同时，对中长期市场发展可继续保持乐观。