事件：

新和成12 月4 日公告称将VA 系列产品价格上调20%。

投资要点：

前期市场普遍认为维生素A 的价格上涨的难度较大，本次维生素A 的提价超过了市场预期。

本次VA 提价是由浙江医药首先提价，DSM 和新和成先后跟进，由于VA占新和成销售收入的23%，本次提价将对新和成2008 年的业绩产生积极影响。

我们认为VE 和VH 的价格上涨趋势仍将延续，VA 价格上涨能否延续与浙江医药等竞争对手是否会扩大产量有关，目前尚难判断其持续性。

由于VA 产品提价超出了我们前期的预期，VH 的价格上涨速度也超过了原有预期，我们相应提高了新和成的盈利预测，08 年EPS 从前期的1.37 元调高到1.66 元，建议作为阶段性品种继续持有。

风险提示：

维生素原料药的价格波动巨大，会带来公司业绩的大幅波动。