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近日二级市场成交量屡创新低，而一级市场冻结资金量却屡创新高，这是全球资本市场从未有过的奇怪现象。中国股市股值泡沫或因此引发。
中石油H股的发行价只有1.27港元，A股则为16.70元，自上市以来就单边下跌，拖累大盘指数屡创新低，不难看出，是机构所为，给大盘带来极大风险，中小投资者中签比例低之又低，若想参与只能从二级市场购买，最终套牢。中国中铁的上市还会重蹈中国石油的覆辙，因其权重很大，控盘难度较大，所以只能高开低走，拖累指数。本来新股发行市盈率已经在30倍左右，上市当天集合竞价大机构只用少部分钱就可大大地拉高股价出货，市盈率普遍超过40倍，引发泡沫（美国股票平均市盈率在20倍），假如巴菲特生在中国，我想他永远不会那么成功，至少他买不到1.27元的中石油A股！难道管理层就新股发行的高估值视而不见？广大中小投资者的利益谁来保护？由此我们想到新股的申购机制是否健全，对中小投资者又是否公平？
我们不妨学学香港，新股上市申者有其份，按申购资金量从小到大加权平均，哪怕最小额度只有一股。降低大资金的中签份额，防止大机构左右新股上市股价，大大降低估值泡沫，使广大投资者都能享受到中国经济发展所带来的成果。可见中国资本市场健康发展之路任重而道远。
就近日低靡的二级市场，市场结构性调整无可厚非，并不可怕；可怕的是投资者对资本市场信心的缺失，从而必将给上市公司带来长期的负面影响，甚至还会影响到中国经济的发展。若不改变，长此以往，一级市场资金永远不会进入二级市场，因为目前一级市场属于无风险获利状态，机构争相乐此不疲，假如中国目前有一支十万亿额度的基金，我想它无疑会成为最大的庄家和赢家，甚至轻松操纵将来的股指期货，届时将毫无价值投资可言，只有大庄家和小庄家的区别了，待投资者醒悟的时候，是不会把钱往“赌场”里扔的！不要让股权分置改革以来的“大牛市”变成国有企业减持股票的幌子和套牢广大投资者的工具！
近期大盘，如果推出股指期货，那A股市场便犹如堵场，因为中国石油、工商银行、中国神华权重实在太大，控制它们三者便是控制了指数，管理层只能保持慎重；如果不推出股指期货，那中石油股价只能回归价值，按目前30倍市盈率计算，股价回到25元左右，继续拖累大盘指数，基金净值持续降低，同时引发基金赎回潮，恶性循环。投资方面，套牢的投资者不妨调仓换股，关注强势版块中市盈率偏低且四季报业绩大增的股票，下跌时低位建仓。如节能环保版块中外资参股且业绩大增的“蓝星清洗000598”；纸业版块中市盈率偏低且业绩大增的“晨明纸业000488”；煤炭版块中低市盈率的股票。
假如银行通存通兑收费太高不合理，移动通信双向收费不合理，企业增值税的进项尚且可以抵扣，那印花税的双向收取也就有点牵强了。最近有媒体盛传单边收取印花税,税率仍维持千分之三的传言，想想未必不是一件改变“二级市场资金面告急现状”的较好措施，定会刺激一部分一级市场的资金向二级市场转移。
水皮
目前，中国股市现状应该允许合理的溢价空间存在，毕竟和港股相比A股市场相对封闭，况且
自股改以来以及人民币升值所产生的这波大牛市，核心思想是国有企业及IPO股东的大小非股
票解禁，参与市场定价，同时企业可以更好地融资做大做强，从而推动中国经济快速、持续发
展。要是硬要把工商银行和花旗银行、中国石油和埃克森美孚相比根本不具可比性，况且国家
体制不一样，企业性质不一样，资本市场的开放程度也不一样。当然这还需要一个循序渐进的
过程，很多地方、很多细节的改进和完善不是一促而就的。谁能想到当年小小的丰田汽车能赶
超行业巨无霸美国通用呢？谁又能讲我们的中国石油没有超越埃克森美孚的那一天呢？
