★ 公司“年产25万吨甲醇及1亿Nm3车用天然气”项目在工艺上有所创新：首先对煤种的要求较低，可有效降低生产成本；其次单独分离甲烷出售在天然气涨价的背景下能为公司带来更多的收益。这一工艺的采用使公司在初涉煤化工领域之时就已形成了自己独特的竞争优势。

★ 为顺利实现向煤化工领域的转型，公司提出了收购发鑫集团作为战略发展平台的议案。发鑫集团是一家集洗煤、焦化为一体的企业，08年将形成60万吨焦炭、2.5万吨煤焦油和0.72万吨粗笨的生产能力。该集团能够为公司“年产25万吨甲醇及1亿Nm3车用天然气”项目提供生产原料和水、电、气等能源动力和配套综合服务，从而使公司新项目的生产成本保持在较低水平。

★ 目前发鑫集团2＃焦炉已基本建设完毕，相关的审计和验收工作也正在进行中，预计12月初就可以报送股东大会审议，审议通过后再报证监会核准，预计明年年初就可以得到具体核准结果。

★ 收购发鑫集团后将为公司新增近10亿元的收入，如果收购成功，公司08年的业绩也会因此而出现跳跃式增长。09年中期甲醇天然气项目全部投产后，公司将实现又一次跳跃式增长，预计到2010年公司营业收入将达20亿元。此次收购将为公司股东带来巨大的回报，也事关公司的未来的发展前途，因此管理层对于收购议案的通过非常有信心。

★ 公司股本的扩大将摊薄07年的业绩，我们预计07年的每股收益为0.25元。我们采用分部估值法对公司的IT产业、甲醇天然气项目及发鑫集团分别进行估值，收购议案如果通过，公司的合理价格为19.55元；如果收购议案未能通过，则公司的合理价格为14元。我们认为公司收购议案通过的可能性很大，给予公司“买入”评级。