一、大市研判

上周两市B股延续调整走势，沪深B指分别报收336.52点和681.66点，沪B指微挫0.30％，深B指下挫3.65％。从市场走势看，两市B指前三个交易日基本维持震荡整理走势，周四跟随A股下调，最后一个交易日市场探底回稳。沪深两市分别成交2.21亿股和2.68亿股，均较上周有所减少。总体看沪深两市六成以上个股出现下挫，房地产股跌幅较大，招商局B跌幅达15％，万科B、新城B等也表现不佳；逆市上涨的多为低价重组股，对指数影响有限。

上周A股市场延续调整走势，基本面没有太多信息。央行行长周小川表示将继续收缩流动性，未来可能继续提升存款准备金率，控制信贷规模；但他对利率情况表示满意，并称“本周不会加息”。显然，尽管10月CPI高达6.5％、1-10月达4.4％，但央行对于明年的通胀增速下降似乎较有把握。笔者认为，沪综指跌破5000点整数位置后市场做空量能有所释放，本周或酝酿反弹，对B股市场也有积极影响。

二、操作策略

近期A股市场持续回调，在相当程度上影响了B股的走势，由于B股跌幅小于A股，A、B股的差价有所下降。不过笔者认为目前B股整体股价水平仍显著低于A股，且B股市场的调整早在5月中下旬展开，多数股票的调整已很充分。目前深市绩优股价格仍仅相当于其A股的五、六成，值得长线资金积极布局，对于那些基本面稍差的个股也可适当关注，尤其是5月以来股价“打对折”的品种。

操作上笔者建议投资者逢低适当增加仓位，用主要资金参与那些近期跌幅较大、长期看好业绩有增长空间的绩优股。

三、个股关注

普天B股（900930）

公司近年来加快产业结构调整步伐，确立以电子机具产业为主攻方向，目标是三年之内建设成为中国最大的行业电子机具制造商之一。前期公告拟向大股东中国普天信息增发不超过8000万A股，融资不超过6.996亿元，用于发展上海奉贤区电子机具基地项目，预计项目达产后公司业绩有望走出低谷。近期B股股价低位徘徊，经测算现价仅相当于A股增发价的67％，可中线关注。