沪深两市昨日再次出现了双双的下挫。昨日也是中铁申购资金解冻的日子，也是很多人宣传资金回流市场的日子。可惜的是资金再次擦肩而过，没有进入二级市场。
仔细观察我们目前的新股申购制度，昨日有两只中小板的新股发行。资金今日解冻，直接就安排好了下次的申购，说明发行的节奏按照计划在进行。换言之，监管层默许这种发行的节奏。回想当时10.31日，石油的资金解冻引起了大家的无限的遐想，申购之后大盘连续上涨，正当大家翘首以待资金回流的时候，等到的是 1000点的直接跌幅。昨日也是一样，期待其他的资金来拯救市场是不太现实的问题。
笔者认为，市场的盈利效应减少，导致了资金不愿意介入二级市场。对于任何的利益集团来说这是最为重要的。包括 QFII大举看空我们的市场，正如当初他们看空是一样，很少见他们大举看多。背后却是偷偷的获利。现在的市场也是一样，每天都预测底部没有意思。和前期预测顶部一样，又有多少人看对呢？掌握一个阶段的高低就已经可以了。正如笔者周五文章提到的《底到底在哪里？》。底是一个区域，是一个让人痛苦的阶段。做，利润不大；出手，风险大。不做，机会不少。正如2005的998一样，这时候谁都知道那里是牛市的起点。经过的朋友可能才真正会体会到那个时候是熊市最为恐怖的时候。所以对于目前的市场坚持一个观点——策略重于预测。我们需要做的是耐心等待。
这般行情的调整时间和周期比牛市的前几次调整的时候和周期都要更长。我们的耐心也需要更长的时间。
注意的是目前的市场出现了一定的分歧。第一是牛市存在否的分歧，其次是今日我们的市场和港股走势的分化。港股今日涨幅接近1000点。A股和H股一涨一跌，让他们的价格逐步靠近。也许我们换个角度看问题，您会有新的观点。
这样的行情是乐观还是悲观呢？有时间可以看一下《乐观主义与悲观主义》对您的目前的心态应该是最合适的了。