公司公布了其管理层现金激励方案，方案受益者涉及公司中高层管理人员与技术骨干，共计200 余人；我们认为方案一旦实施将助于改善公司的人员稳定性，提高公司的治理水平，增强管理层与股东利益的一致性；

按照测算三年每份共可获得23 元，相比股权激励，公司该方案对中层管理人员更具有吸引力；受奖人员必须承诺在长电科技服务满5 年，若中途离开则取消受奖资格；但，现金激励方案将影响公司现金，同时缺乏市值管理调整，这相对股权激励存在一定缺陷；

公司的核心价值在于“分立器件制造+独立封装业务”的经营模式，而FBP的技术创新与长电先进的技术储备将提升公司的行业地位与发展空间；我们依然维持公司“买入”，给于公司22.14 元目标价格；