5000点支撑依然有效

受次级债影响，国际市场上周延续跌势，港股市场震荡下行，对国内大盘蓝筹负面影响较大，此外，新股中铁申购对造成市场资金面吃紧，也是上周市场下跌的主要原因。上周股指一度跌破5000点，不过周五迅速收回，5000点作为前期的政策底，短期支撑依然有效。

周末并未如市场预期的公布时间表，依然是只闻其声，不见其人，根据分析，股指期货时间表一般提前一个月正式公布，如果11月底前没有公布，那么股指期货推出的时间可能将推出到08年。

目前许多投资者都将筑底的希望寄托于股指期货的推出，认为会对大盘蓝筹股形成利好，从而推动股指形成一轮新的上涨。我们认为这一推理只是一种假设，并不存在较高确定性，从国际经验来看，在股指期货推出后短期内，美国、日本股市呈现总体上涨走势，而韩国、印度股市则出现下跌。此外，目前周边国际市场由于受次级债影响而震荡不止，国内市场信心动摇，同时国内宏观调控也到了年底的关键时期，现阶段推出股指期货的时间也不成熟，短期内对于股指期货的期望不必过高。

银行、地产、中石油等大盘蓝筹股，是近期引导市场下跌的主要因素。中石油上周起正式计入指数，对股指的影响力在上周市场的下跌过程中已经得到体现。目前由于美元持续走弱，国际市场黄金再度突破800美元，油价前期百点回落之后，近期再度反弹，大有突破百元大关的意味，而在成品油价格改革推出之前，由于特别收益金的因素，油价上涨对中石油偏于利空。此外，接近年终，受紧缩性政策影响，各大银行的信贷额度大幅收紧，银行四季度业绩增长放缓基本明确。近期深圳、广州房价开始回落，调控对房地产的影响开始显现。

持续的宏观调控，造成大盘蓝筹板块的持续走弱，加上年末银根收紧，市场中期依然将是震荡筑底的过程，也是机构调整仓位，为明年行情做准备的时期，股指的筑底成功离不开银行、地产、中石油的筑底成功，目前来看，这一条件尚不具备。

短期市场依然可以乐观看待，周一中铁等新股申购的高达3.56万亿资金将集体解冻，短期市场资金面缓解，上半周出现反弹走势的概率较大。

本周策略：重点关注风能创投板块

上周市场受周边市场影响，股指一度跌破5000点大关，5000点作为前期的政策底，我们认为短期支撑依然有效，同时考虑到周一中铁申购资金解冻，上半周市场依然可以乐观看待。

转眼到了年末，又是机构调整仓位的重要时期，近期持续放量活跃的板块，可作为明年行情的重要关注领域。通过对近期的涌现的新热点观察，我们建议投资者重点关注风能、创投板块，以上板块是我们看好的2008年潜力板块，同时近期均存在较好的短期触发性因素，建议近期重点关注。