点此下载 【国泰君安：研究所优选组合】





建设银行上市首日定价偏低，我们期待对其估值的修正能带来金融板块的繁荣，受益于国内经济货币化深化以及流动性过剩，可以预见三季度各大银行的业绩将普遍超预期，因而建行上市次日，我们把深发展（000001）选入优选股组合，并在两期的组合调整中推荐金融板块。月余的时间，建行、工行和中行的上涨幅度令人咂舌，仅三家公司的市值总值便增加了1.5 万亿元！本月来，投资者普遍有“赚指数不赚钱”的感觉，而我们也对这个大市值板块的快速上涨表示惊讶！TP 小组因基于谨慎态度择股，收益率水平还算满意，本组合运行约80 天，收益率超越上证指数13 个点。我们前期推荐中国石化、金融板块，都是基于比较性的估值优势，择股的最主要考量因素，其实还是安全性，鉴于这个传统，我们在目前的点位上主要推荐非周期性低市盈率品种，本期增加推荐的
双鹭药业（002038）就符合这样的条件。
双鹭药业（002038）：快速成长期的中小型专科及辅助药物生产企业，公司具备较强的项目选择和开发能力，着力以创新平台发展生物生化药品，储备了20 多个新项目，未来几年创新研究成果陆续显现。目前公司已经构建了抗肿瘤及其辅助用药产品线，抗肝炎病毒、心脑血管等几大领域也逐步丰富。公司坚持专业化发展战略，逐步进行目标集聚，培养核心品种。为适应长期发展，公司加强国内销售体系建设，积极拓展海外销售。近几年借助进入各省市医保和全国医保的机遇，主导产品贝科能将保持50%以上的增长。2007、2008 年每股收益预期1.05、1.3 元，动态市盈率38、31 倍。